经济观察报 记者 仇子明　综艺股份（600770.SH）是做什么的？记者将该问题抛给同在江苏南通的另两家上市公司的董秘，董秘A告诉记者：是做纺织的；董秘B告诉记者：是做创投的。其实，这两位都没有说对。

按照综艺股份自己的说法是：“以新能源为龙头，以信息科技和股权投资为两翼”。在A股市场上，没有哪家公司像综艺股份一样概念云集，1999年互联网概念股风潮云涌时，综艺股份凭着旗下的8848网站和上海梅林、海虹控股一起被称为“网络股三剑客”，股价一度因此从10元被炒高到64元；而今，太阳能、CPU芯片、高温超导、创投、软件零售、集成电路、延伸芯片、智能卡业务、地产、餐饮，综艺股份应有尽有。而刚刚认购了综艺股份增发股的华安基金内部人士还提醒记者，“别忘了，综艺股份还是‘分拆上市概念股’”。

不过在综艺股份花哨的资本运作背后却是业绩的大幅下滑。——2009年营业收入达5.16亿元的背景下，净利润仅有3300万元，扣除非经常性损益后，仅有1204万元，每股收益仅为0.08元。

这是一家按照资本市场的游戏规则来设计自身产业的上市公司，它的股价扶摇直上，却根本没有可持续的主业。

太阳能的“故事”

5月4日，综艺股份启动定向增发9000万股，募资不超过13.8亿元，综艺股份的实际控制人昝圣达将认购其中15%-25%的股数。募集资金将用于在意大利西西里等四个地区建设4个光伏电站项目。

这是综艺股份在半年之内就太阳能领域的第二次再融资计划，此前，2009年12月19日，综艺股份完成了第一次成功的再融资，以12元/股的价格增发3940万股，募资4.728亿元。包括华安基金在内的6个投资机构和自然人参与认购。这笔资金用于“40MW 非晶硅/微晶硅叠层薄膜太阳能电池扩建项目”。

在这两次再融资之前，综艺股份已经开始了在太阳能行业的花哨布局。

2008年5月27日，综艺股份与韩国周星公司签署合同，成立合营企业综艺光伏，注册资本4000万美元，总投资额为7000万美元，综艺股份出资2668万美元 （工商注册资料显示：折合人民币18142.4万元），控股66.7%。综艺光伏拟新建一条5代26兆瓦的薄膜太阳能电池生产线；

2009年12月，综艺股份与欧贝黎新能源科技股份有限公司（下称“欧贝黎”）合资设立江苏综艺太阳能电力股份有限公司（下称“太阳能电力”）。太阳能电力注册资本为5000万元，其中综艺股份斥资2600万元，控股52%，欧贝黎出资2400万元，控股48%。截至2009年12月31日，综艺股份出资520万元，欧贝黎出资480万元，太阳能电力实收资本金1000万元。

2010年2月4日，综艺股份宣称太阳能电力在开曼群岛设立全资子公司综艺（开曼）太阳能电力股份有限公司（下称“综艺开曼”），后者拟定注册资本是1200万美元。

2010年4月15日，综艺股份斥资6500万元增资欧贝黎，拿下后者33.524%的股份。

粗略估算，自2008年5月27日，综艺股份宣称进军新能源领域以来，在太阳能方面的对外投资一共不超过3亿元。

伴随着公司层出不穷的太阳能故事，综艺股份的股价一路狂飙突进，若以2008年11月4日的盘中最低价4.90元算起，至2010年4月28日的盘中23.50元，涨幅近乎5倍。每股涨了18.6元，由于综艺投资持有综艺股份13944.41万股，并通过二股东南通大兴服装绣品有限公司间接持有的1129.86万股（综艺投资持有大兴服装绣品70%的股权，大兴服装绣品持有综艺股份3.99%的股权），综艺投资账面多出了28亿元，对于持有综艺投资52%股权的昝圣达而言，太阳能的“故事”使其在综艺股份这只股票上的账面财富增值14亿元。

值得一提的是，综艺股份进军太阳能并无先兆，在2008年5月27日宣称牵手韩国周星公司设立太阳能子公司一个月前，综艺股份发布2007年年报，年报对2008年公司的战略规划中并没有提及 “新能源”产业。

而似乎在获得了资本市场的认同之后，综艺股份就“灵活”的将公司战略规划调整为“以新能源为龙头”，整个公司战略规划调整，前后只用了一个月。

资本布局

虽然是在2008年就定下以“太阳能”为龙头的战略规划，但在两年间，综艺股份在这一领域却并没有多少进展。

2009年12月完成募资4.73亿元的现金至今仍然趴在账上。

综艺股份子公司、太阳能龙头的重要平台——欧贝黎也显得十分蹊跷。

欧贝黎注册地址位于江苏省南通市海安县黄海西路188号，法定代表人是费建明，综艺股份增资前的注册资本为6980万元，是一家经营范围涉及太阳能发电系统工程安装与服务、太阳能电池片及组件生产、销售等业务的股份有限公司。