经济观察网 记者 田芸 “世上最混乱假期”即将来临，在股票指数现货市场成交量和成交金额继续放大的同时，股指期货市场成交量和持仓量却双双下行，期指四张合约总成交量跌至自4月29日以来5个月间的最低点。

在中秋节和国庆节假期的影响下，股指期货主力合约IF1010成为期指上市以来“最短命”的合约。期指市场观望避险情绪日益浓重，分析师预测，未来两日股指其后市场将紧紧跟随现货行情，而波动的幅度会愈加减小。

大量投机资金因为期指市场波幅节前日益变小，获利困难暂时退出。

交易量“跳水”

进入9月中旬，期指交易量开始逐日“跳水”。

昨日，上证指数成交量和成交金额继续放大，分别上升至1.1亿手和1164.3亿元，成交量增加了2040.5万手，成交金额增长250.2亿元。

“虽有节日资金出逃，但因为目前点位偏低，且还有两个交易日，抛盘迹象并不明显。” 首创期货分析师于海霞总结现货市场。继昨日较大涨幅后，A股追随外盘，进行小幅回调，上午大盘以小幅震荡为主，午后虽然有下探趋势，但止与2600点上方，交易量维持低位，但较昨日有所放大，资金小幅流出28亿元。

然而股指期货市场却显现出截然不同的风景：期指主力IF10合约下跌16.4点（0.56%）报收2891.4点，成交量锐减3.7万手至12.1万手，持仓量减少2559手至19058手。

中金所统计数据表明，昨日股指期货市场4张合约总共交易量仅为12.4万手，比起上一个交易高峰9月16日的30.2万手减少了一半以上。期指交易量降到5个月以来的最低点，纵观市场记录，唯有4月29日之前的交易量小于昨日，而那时期指上市刚刚10个交易日。

“由于金融地产等权重的弱势，股市的节后反弹终结，同时由于即将迎来长假，离场观望情绪上升，期指主力出现双向减仓。” 东兴期货研发中心丁彬彬分析。

投机资金离场

几位市场人士表示，交易量跳水的最重要原因是，股指期货波动幅度的减少造成了许多投机资金无利可图，纷纷离场。

本应有领先现货市场的价格发现功能的股指期货，在节前的半个月里越来越出现跟风现货的趋势，波动幅度越来越小。

继27日期指涨幅小于现货，昨日期指跌幅亦小于现货。主力合约1010小幅低开4点，全天在2890-2905之前震荡，截至收盘收小阴线，跌幅0.56%，明显低于沪深300指数现货0.83%的跌幅。

“节前任何消息，在观望避险情绪的笼罩下，都会被期货市场大事化小，小事化了。”于海霞认为。“值得关注的是，期货持仓方面今天减仓明显，多方前20位减仓1239手，多方前20位减仓1776手，净空单缩小，这和上证已经临近2600点箱体运动下沿，继续下跌阻力较大有关，期货在未来两日将继续跟风现货市场，只是波动幅度会更小。”

一家期货公司交易部人士表示，最近几个交易日基本已经从期指市场淡出，“波幅太小了，没什么盈利空间。”

股指期货上市以来，很大一部分资金都习惯于进行日内短线交易，期指换手率一度高达30倍以上，昨日在交易量和持仓量双降的情况下，换手率还在5倍左右。

昨日主力合约1010持仓量下降11%，而成交量下降23%。这种情况明显显示投机资金的离场速度加快。

丁彬彬认为，接下来两个交易日股指仍难有表现，维持弱势整理概率较大。“期指操作以短线高抛低吸为主，长线多单继续持有。”

“如果欧洲债务危机重启，美国众议院通过汇率法案表决，A股节前一波下跌潮难以避免，上证很可能下探2550支撑位，期货考验2800支撑位，”于海霞认为，“29日、30日操作风险陡然加大，更多投资者，尤其是期货市场投资者会选择平仓出场，空仓或轻仓过节不失为好的选择。”