案发

危机早在去年年初埋下种子，正是绿大地2009年度业绩的数次变脸，导致了证监会对此立案调查，并步步升级为欺诈发行股票的 “罪与罚”。3月21日，证监会指出，2010年3月因绿大地涉嫌信息披露违规对其进行立案稽查。行政调查发现，该公司涉嫌虚增资产、收入、利润等多项违法违规行为。

接近中国证监会的人士告诉本报，早在2010年年初，云南省证监局就开始对绿大地进行调查，“但当时并未正式立案，许多机构也因为担心出现系统性风险而开始回避绿大地。”之后由于种种原因，据说调查曾一度搁置。

绿大地的股价表现也印证了这一点。经过2010年5月及7月间的反复，绿大地股价在7月底之后快速拉升，短短三个多月就实现翻倍。

这期间，“外界还传出，由于云南证监局局长范辉与何学葵不和，才导致云南局一直盯着绿大地不放。”一位知情者说。实际上，证监会在初步查明绿大地违规行为之后，原本打算直接立案，但考虑到问题的复杂性，证监会决定请公安部一同参与调查。

值得一提的插曲是，今年两会期间，网上一个帖子指范辉所戴玉镯、手表、玉石戒指累计价值超百万，帖子以其2009年8月参加云南省金融办会议的照片为底图，通过人工合成方式将其佩戴附上饰品原图，并以此影射其涉嫌受贿。

由于何学葵与范辉之间关系并不融洽，因此这一网帖的始作俑者被普遍猜测与何学葵有关。

就此，证监会相关负责人在披露绿大地案的同时，还特别对此网络传言进行了澄清，指出经鉴定，网帖所附照片系人工合成。

欺诈发行

知情人士透露，为达到上市目的，绿大地一度有一二十枚假公章用来伪造上市材料。对此绿大地副总经理李钢“不置可否”，但他坦言上市过程中肯定是存在不规范的地方，否则也不至于落此危局。

绿大地在2009年三季报中预计当年净利润同比增长20%-50%，后又转为预降，最终在四次变脸之后爆出巨亏1.51亿元。其中因干旱等自然灾害而计提的各项资产减值准备就高达1.55亿元。

这与江海、东莞、浙商、中原等证券机构人士的暗地调研相去甚远。去年5月18日他们曾有赴绿大地马鸣基地、猫猫洞村基地查看，最终估算实际损失远未达到计提的数据。

因此，有参与调研的人士指出，2009年业绩的大幅变脸被认为就是为掩盖虚增利润与资产的一个幌子，大量的计提损失就是为了补上市时产生的窟窿。

对于绿大地上市之时的财务数据，昆明当地一名了解绿大地情况的知情者直言，“几乎全都掺了水。”该知情者向本报透露说，“为了达到上市目的，绿大地的高管对公司的许多营业数据进行了捏造，最严重的情况是成倍造假。”同时，2007年下半年，绿大地进入到上市冲刺的最后程序，但由于苗木行业的“想象空间”有限，何学葵开始考虑将尚未成气候的城市绿化工程业务也纳入到上市材料中去。

据称，绿大地披露2006年总负债为1.04亿元，实际负债则为1.9亿元；2006年披露销售收入1.91亿元，实际为1.51亿元；2005年净利润3723.64万元，实际不足该数据的90%。同时，在上市前3年的财务数据中还有多项存在虚假问题。

“资本市场本来就不规范，当初说包装上市，包装是什么——乔装打扮，乔装是什么，本来不白把你抹白，本来眉毛不黑把它涂黑，嘴不红给你涂红。包装就是这种，肯定有不真实的成分，那个环境就是如此。”绿大地一位高管说，不规范是有历史原因并非恶意，企业即使有点原罪，政府也应该理解。

对于绿大地案，昆明市人民检察院办公室顾明礼向记者表示，按规定批捕之后将在3个月内转入公诉阶段，而且一般还会提前。

按照《刑法》，欺诈发行股票罪，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额百分之一以上百分之五以下罚金。单位犯罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处5年以下有期徒刑或者拘役。