经济观察网 记者 李保华 在近期市场大幅下挫的过程中，生物人工肝的故事被推上台前。近期开始试水人工肝的吉林敖东吸引了资本市场的强烈关注。 

华泰联合证券在本月9日和10日分别发布了一份研究报告。报告认为吉林敖东的估值高达58.91元，其中传统主业估值已经具有高达40.07元/股的安全边际。吉林敖东5月11日的收盘价为36.58元，比最新的估值低估超过了60%。 

公开资料显示，肝病仍是当今全世界主要的危害病及引起死亡的原因之一，在中国这一问题更加突出。人工肝潜在市场空间巨大，全球每年死于肝病患者约150 万人，我国每年死于肝衰竭40 多万人，目前缺少有效可普及的治疗手段，生物人工肝有望填补这一治疗领域。临床试验已证明生物人工肝的安全性和有效性，预计目前已处于行政审批阶段，学术界、医疗界均支持生物人工肝上市。 

一位深圳北大医院对肝炎、肝癌试剂有过研究的专家认为，肝脏是人体最大、代谢功能最复杂的器官，肝的损伤后很难自行恢复，大部分肝病没有特效药物治疗。目前唯一治疗方法是肝移植，但受肝资源短缺限制而供应非常有限。而生物人工肝安全高效，可在一定程度上促进肝细胞再生和肝功能的恢复，而成为未来应对肝病的主要治疗手段。 

华泰联合研究报告认为，生物人工肝技术在全球处于领先水平，人工肝业务可能是引爆吉林敖东业绩的“原子弹”，或将成为公司市值增长的主要驱动。但公司也存在新业务的药监局批文和市场释放进度不确定性风险。