而且五大电力集团都希望通过分拆新能源资产上市，改变发电企业融资能力差，结构不合理，资产负债率高的问题。数据显示，2009年底，五大发电集团资产负债率平均达85.4%。

在2010年大唐集团工作会议上，时任大唐集团总经理翟若愚就表示，大唐集团面临的问题是，整体盈利能力脆弱，特别是盈利水平与资产规模很不相称,且五大发电集团核心上市公司的负债率在不断上升，其中大唐集团核心上市公司大唐发电资产负债率上升速度最快，2009年底超过80%。

翟若愚说，企业资本金相对短缺。尽管经过多方筹措基本满足了快速发展对资本金的需求，但企业融资结构是以债务融资为主，股权融资比例很低，不仅推高了资产负债率，也制约了再融资能力。在大唐集团的计划中，改变资产负债率偏高的具体举措就包括，已上市资产增发，同时通过分拆上市，开辟新的融资窗口。

华能集团年初也同样提出，要通过资本运营降低资产负债率，拓展融资和运营空间。

抢时间达标

真正加速发电集团新能源资产赴港上市的内因是国资委在今年对电力企业的考核中，加大了对资产负债率的指标要求。

今年初，国资委综合局局长刘南昌公开表示，电力央企资产负债率普遍超过80%，电力行业已进入风险攀升阶段。国资委在业绩考核中要求电力企业的负债率每年降低一个百分点。

数据显示，截止到三季度末，虽然五大发电集团经营状况总体盈利，但主营的电力业务只有华能和国电两家盈利，其他三家亏损。火电业务方面，五家企业全亏。支撑电企盈利的主体是煤炭、电解铝、金融等上下游非电力业务。

同期，五家集团资产负债率普遍偏高，都高于80%，且企业的财务费用负担重，五家总计达518.42亿元，同比增长13.51%。能抢在年底前上市，通过资本市场募集的资金，降低企业的负债率，让即将进行的企业考核成绩单好看一些。“这对于几家发电企业来说，是最为重要的。”王岩表示。

招股资料显示，若以招股价上限募得资金，大唐新能源的负债率可由77%降至63%，华能新能源则由81%降至56%。“打通融资渠道，对于还处在跑马圈地阶段的风电企业来说，等于是抢先一步。”王岩说。

目前，发电企业进军新能源，主要依靠的是政策驱动，发改委2007年曾发布的《可再生能源中长期发展规划》的文件要求，到2010-2020年，权益发电装机总容量超500万千瓦的发电企业，所拥有的非水电可再生能源发电权益装机总容量，应分别达到其权益发电装机总容量的3%和8%以上。

资料显示，风电上网电价比同省火电上网电价高，且2008年后获批的项目，豁免前三年企业所得税，其后三年减免50%税项的优待。发电企业也迫切希望通过发展风电，调整企业盈利结构。

大唐集团对于大唐新能源发展的指示是“能有多快就要多快”，还提出了“五年之后不后悔”的思路和“东以海上风电为主、南以小水电为主、西以太阳能为主、北以风电为主”的“东西南北”战略布局。