浓香型白酒存下来风格会发生变化，不能直接饮用，需要兑到其他酒里做调基酒，而酱香型白酒越存越发黄，最后变成淡黄色，浓度更醇更香。这个优势使得酱香型白酒更易获得收藏家的青睐。

四川白酒行业人士袁野的收藏更多带了 “玩票”意味。5年、10年、30年、80年茅台他都有。他在每一瓶酒上他还贴上了标签，如何时获得、资方背景、运营商等等。他说，通过收藏可以见证企业的兴衰。他估计自己有十几瓶酒以后会涨到2万元一瓶。

贵州茅台酒厂对于这些订量大的收藏爱好者给以鼓励，作为茅台酒的爱好者，颁奖给以荣誉。茅台酒厂每天生产一瓶酒，标上日期，更利于那些收藏爱好者们作为生日纪念收藏。

增值空间

马斐最开始收藏只是出于爱好，但不断有朋友告诉他收藏会带来增值。深圳市麦瑞投资管理有限公司董事长王红兵两年前在深圳中心区的COCOPARK开了一间茅台酒专卖店，他说，要开茅台专卖店很不容易。

他说，50年的茅台10年前卖3500元，现在要卖2万多元。80年的茅台酒市面上看不到，基本上现在要18万元一瓶。普通茅台酒4年前300元一瓶，现在已经卖到800多元。茅台的出厂价格每年都在提高，所以很多人看到这种投资的价值，就收藏了一批。

茅台作为一种投资对象始于最近五六年，特别是茅台前总经理乔洪主管营销工作后，采取每年限量提价的营销政策，需求的持续旺盛和有限的供给导致酒价每年上涨。

同时，茅台多年的品牌政策使茅台成为我国酱香型白酒的典型代表，并宣传茅台具有较高品牌壁垒，技术壁垒，以及特殊的环境壁垒，“离不开赤水河的微生物环境”，茅台成为国内白酒行业第一个原产地域保护产品，这些都使得被称为世界三大蒸馏名酒之一的国酒茅台被看成不可复制的稀缺资源。

让茅台始料未及的是，2009年连机构也加入这场阵营。北京和君咨询公司合伙人林枫表示，和那些散落在各地的收藏家们不同的是，去年一些基金按照600元左右，甚至低至500多元/瓶的价格，在零售终端大肆接手530茅台，结果茅台酒一放到市场就被买走了。这让茅台酒厂备感压力，而机构的投资直接导致茅台酒在市场上供货量大幅减少，价格体系被打乱。

2009年底，茅台再度向经销商发出限价令，要求530茅台零售价不得超过730元，但多位经销商反映，虽然正值茅台酒的销售淡季，但按照730元以下销售的已经非常少，一些广深地区的专卖店一瓶530茅台已经卖到八九百元。

从去年7月开始的一波旱灾使贵州遭遇了80年不遇的旱情，成为贵州自明朝以来最为严重的旱灾，投资者猜测明年茅台产量会有缩减，一些茅台收藏者趁机采购茅台。茅台深圳一位专卖店经销商表示，茅台还没有表示提价，但茅台镇一些小酒厂已经开始提价。

马斐说，他没有刻意在这时候去买茅台，最根本的是干旱可能造成原材料短缺，才会推动茅台酒涨价。

仁怀市政府人士表示，这几年毕节地区的红粱价格也在不断上涨，2007年茅台对红粱的订单收购价格是1.5元/斤，2009年已涨至3.1元/斤，当时曾承诺再加0.9元/斤补贴。茅台镇有些地方红梁收购价甚至高达3.8元/斤。贵州当地白酒行业人士万杰认为，虽然高粱短缺可能发生在明年，但在今年茅台酒的价格就会产生效应。

国泰君安食品饮料业研究员胡春霞表示，收藏茅台主要有两方面原因，一是茅台近几年持续提价，让大家对未来提价抱有预期，而从历史来看，茅台肯定是跑赢通货膨胀的。其二，茅台存放时间越长，价值越高。只要茅台经营和品牌一直不错，这种投资一般是盈利的。她的同行招商证券食品饮料行业分析师朱卫华称茅台为 “硬通货”，并在今年初的报告中维持对茅台的“强烈推荐”。

4月2日，贵州茅台酒股份有限公司 （600519.SH）发布2009年报显示，贵州茅台实现营收96.70亿元，净利润43.12亿元，同比分别增长17.33%和13.5%；每股收益达到4.57元，成为两市已披露年报中每股收益最高的公司。

林枫说上述两个刺激使茅台年复合增长率达到28%，“这种投资收益是非常非常可观的”。但是让他担心的是，茅台价格的持续上扬最终形成泡沫，而带来价格的崩溃。

马斐说，他现在不打算把酒脱手，他的期望是当他收藏达到1万瓶时，自己办一个拍卖会，把这些酒卖掉。