刚刚过去的2009年，虽然全球备受金融危机的困扰，但是对于医药行业来说，却是一个“整合并购年”。在这一年中发生的几宗并购行为，无论是并购双方的企业规模，还是并购金额，以及这些并购行为对全球制药行业格局所产生的巨大影响，都创下了历年之最。

2009年，先后发生了全球制药行业排名第一的辉瑞对惠氏的并购、罗氏对基因泰克的并购、默沙东对先灵葆雅的并购等重量级整合并购。辉瑞对惠氏的并购更被称为“制药行业十年来最大的并购”。下一个超级并购将从哪里产生？赛诺菲、GSK、礼来、诺华以及阿斯利康等国际药业巨头都表示将继续实施中小规模的并购活动。由此可见，全球医药行业的整合与集中度的进一步提升的趋势更加明朗。在并购整合的历史洪流中，中国医药行业又将何去何从？

行业整合的必要性 

由于人口老龄化的到来、随着社会发展而造成的“富贵病”发病率的升高以及医疗改革的不断深入，中国医药市场近年来每年保持20%以上的增长速度，而且在可预见的未来，中国医药市场未来仍将保持远超过世界平均水平的增长速度。

然而具体到中国的医药企业，虽然总体规模在快速增长，但是却没有能够出现世界级领先的医药企业，前100位中国医药企业的2008年销售额总和也不及辉瑞等单个医药巨头一年的全球销售收入，按照南方医药经济研究所的报告，以医院市场为例，2008年前10位医药企业仅占医院市场总体份额的16.36%。目前我国医药工业企业有近5000家，医药流通企业8000余家，然而整个行业仍然表现出集中度低、竞争无序、产品低层次竞争、用药水平低、创新能力弱等特点，一方面这极大的制约了中国医药行业的集约发展、规范发展，而且这种局面也导致了政府监管难度极大。

根据IMS的预测，中国医药行业整体规模将有望在2012年进入世界前三的行列。按照年复合增长20%的速度计算，中国医药市场将于10~15年之后，整体市场规模达到美国现在的市场规模。那么中国医药行业的“辉瑞”、“基因泰克”又会是谁？他们将如何产生？对照世界医药行业的发展历程以及国际主流医药企业的成长经验，我们发现创新和并购整合是最主要的推动力，而后者的地位已经显得越来越突出和有效。

近年来，跨国企业已经将中国医药市场视为最重要的战略市场之一，不断加大研发、临床推广和销售投入的力度，部分医药巨头已经把目光转向中国，在开展并购或正在寻求优质中小型的并购对象。对国内医药行业来说，行业的整合显然已经迫在眉睫。否则，10~15年之后，纵使中国市场能够达到美国医药市场现在的规模，那也只是外资企业的战场，我们只是看客而已。

开始起步的国内医药行业整合        

近几年来，医药行业重组整合的案例亦是频繁见诸于媒体，虽然并购的整体动作、规模不像辉瑞并购惠氏般具有震撼力，但毕竟已经起步，2009年国药合并中生、上实医药资产与上药医药资产的整合、复星医药、双鹭药业、云南白药、先声药业、天坛生物等也是动作频频，这些预示着中国医药行业的整合将迎来新一波的浪潮。

2009年发生的并购案以及中国医药行业未来的整合推动因素主要有：

一是中国医药企业的集中度与国际主流市场相比较，差距还很大，随着领军企业的做强做大，市场化因素必将推动其对外扩张，但这可能需要一定的时间；

二是政府主导的国有医药企业整合拉开了大幕，国药集团与中生集团的强强联手、上实集团的医药资产与上药集团的整合便是明证，而这一连串的国有医药资产并购事件，具备极强的示范效应，可能会对其他企业的整合产生一定程度的推动作用。未来几年，政府主导的行业整合大戏还将唱下去；

三是新医改的不断推进，基本药物目录制度等政策的逐步实施，强者更强的马太效应将继续发挥作用，整合有利于行业龙头继续做大做强；