万达50亿抄底王健林预计地产洗牌“百分百”(2)

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钱从哪里来

经济低迷期，稳定的现金流对地产企业成为了最头痛的问题。对万达而言现金流亦是做一切事情的基础。

万达的收入主要来自其纯住宅和商业广场住宅部分的销售。其他的，像附属电影院线虽然占去国内15％份额的电影市场，但为集团提供的现金支持还不足1％；其酒店、百货等均为副业，是建设城市综合体的配套设施，对房产主业的现金支持很小。

目前万达分布昆明、南昌、北京、大连等地的纯住宅项目，均在顺利地现金流回款。同时，万达专注了八年的商业地产中的住宅项目销售也没有受到太大影响。

据北京石景山万达广场项目销售员刘先生介绍，11月商用房的销售为45套，相较10月份的30套还上升了50％。该项目2008年的预计销售量为600套，目前已经完成了80％以上。

不稳定市场下，万达稳定的销售石雪清表示并不意外：“我们商业广场就是一个市中心。购房者首先要求的是周边配套，那商业广场的住宅就好像是插在蛋糕上的蜡烛，销售一直很好，我们是不降价的。”

毫无疑问，万达得益于其商业地产模式。同时王健林本人亦是最为看重销售。

2007年之前的王健林身兼数职来管理。进入2007年，万达才新设了执行总裁这一职位，并且“钦定”丁本锡，直接抓集团的销售项目。当年万达的销售额达到200多亿，“万达是穿着防寒服走进08年的。”王健林说。

2008年受到外来经济环境的制约，万达销售放缓。但今年上半年的销售量仍然完成了98.5%以上，全年的销售额预计将比去年至少增加30％。“这完全得益于我们去年底就开始狠抓销售。”王健林说。

2009年上市？

王健林认为整个房地产行业在2009年将更加低迷。“2008年肯定不是地产业最糟糕的一年，我预见2009年的情况肯定更差。”王健林如是说，“房地产行业的洗牌是百分之百的。”

2009年，万达旗下上海周浦万达广场、青岛CBD万达广场等六个项目将要全面开业，同时还有其他9个项目陆续开工。在此前的8年里，万达的开业项目一般维持在每年3个。王健林曾向其员工表示，明年将是万达最关键的一年，决定了万达是否能登上一个新的高峰。

“这些项目开业后，仅2009年一年万达所持有的租业面积就增加了300万平方米。”石雪清说。而在此之前，万达全部的收租物业面积仅为500万平方米，也就是说万达要用一年来完成之前三年完成的事情。“到那时我们就能说我们是商业地产届真正的龙头老大。”

“万达正经历一个快速发展的时期，每年都会上很多项目，这都需要真金白银。对万达来说，要保持这种发展速度，最好的办法就是上市融资。”上述房地产分析师说。

早在2005年年底，万达计划与澳洲投行麦格里银行合作发行总额100亿元的REITs（房地产投资信托基金）产品，登陆H股，但2007年7月该计划搁浅。

境外上市搁浅后，王健林开始把目光锁定国内A股市场。2008年1月，王健林曾公开表示，目前正在积极、稳妥的推进国内A股上市的步伐。

“万达最终肯定是要上市的，我们已经完全具备了上市的条件，现在在挑好的时机。”石雪清说，“好的故事也需要别人来倾听，才能称之为好故事。”

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