经济观察网 记者 张婷 比亚迪股份(1211.HK)日前宣布前三季度实现营业收入345.02 亿元，同比增长30.88%，实现净利润24.33 亿元人民币，同比增长4.02%。第三季度盈利表现不理想，净利润为1182 万元，同比下降99%，三季度毛利率为14.87%，下滑明显，公司在三季度的表现落后行业。

据英国《金融时报》报道，比亚迪股份表示，利润下滑的原因在于公司的增长战略令其陷入了与中国竞争对手的激烈竞争之中。

交银国际分析师尹国辉表示，公司主力车型F3 的销量下滑是公司三季度业绩下滑的主要原因。目前F3 的销量占比在60%左右，公司认为导致F3 下滑的主要原因是同类产品竞争以及未能及时入选节能汽车目录。

在比亚迪发布业绩报告之后，该公司股价下跌逾10%。在比亚迪发布利润下降的消息之际，它还面临其它挫折。比亚迪最近被迫缩减今年销售翻倍的计划，延迟向美国出口汽车的计划，并放弃了被中国政府认定为非法建造的7家工厂。

在作为充电电池制造商起家之后，比亚迪在2005年制造出自己的第一款品牌汽车。到了去年，比亚迪成为中国增长最快的汽车制造商，并在中国紧凑型轿车市场占据头把交椅。比亚迪曾预计今年销售80万辆，高于去年的40万辆，但在中国政府部分撤销小型汽车税收激励、销售开始下滑之后，该公司已将销售预期减至60万辆。

尹国辉称，国家十二五规划中新能源汽车作为国家下个五年计划的重点发展领域，政府扶持引导行为值得期待，预计随着主力车型入选节能补贴目录，以及汽车行业四季度热销旺季的到来，比亚迪公司四季度的销量预计会比三季度有所好转。预计公司2010、2011年净利润分别为42 亿元、54 亿元，同比增长11%，29%。在考虑到三季度业绩不利影响，下调公司2010 年每股收益至人民币1.85 元,维持长线买入评级，调低目标价至HK＄55。