经济观察网 记者 周亚霖 2011年1月7日，中骏置业控股有限公司（1966.HK）在新加坡发售20亿元五年期“人民币计价美元结算”的合成债券，1月10日，恒大和合生创展也宣布将发行债券。

中骏置业于1月4日在香港联交所发布了拟发行优先票据的公告，随即于1月5日和6日分别在香港和新加坡进行了路演。据悉，中骏置业的此次发债获得达8倍的超额认购。于是提前于1月7日定价确定了10.5%的票息率并将发行额度从2亿美元提高至20亿元人民币。

德意志银行和汇丰银行担任了此次交易的联席安排行。

私人银行占了三分之一

中骏置业发债获得超过100亿元人民币的订单，其中来自私人银行高端客户的订单超过三分之一，来自欧洲和美国的机构客户的订单达到20%。

此次发债成功，一方面是因为资本市场对人民币合成债券这一新型债券品种很感兴趣；另一方面，内地房地产市场在2010年下半年重新走强，使得境外投资者对内地地产公司兴趣不减。

据了解，2010年12月，中骏置业管理层已经就本次发债提前进行了预路演并邀请部分意向投资人进行了反向路演，在与投资人的沟通中确定了发行人民币合成债的方案。

发债潮

不仅是中骏，发行债券在南派开发商中很流行。1月10日，恒大地产宣布将发行人民币债券。同日，合生创展也宣布发行美元计价的债券。

在1月10日举行的路演上，恒大主席许家印表示，基于市场对人民币升值的预期，市场对该类债券态度积极，相信目前是发债的好机会。许家印估计中央今年能会加大楼市调控力度，使市场发生大变化，在此时发债可以使经营更加稳健。恒大去年两次发行优先票据的利率高达13%，许家印表示，此次计划发行以美元结算的人民币优先票据，相关的利率较低，恒大可借此把高息贷款换成低息贷款，同时也可以把短期借贷换成长期借贷。恒大将维持总负债比率在40%以下，利息偿付比率3.5倍以下。

合生创展计划发行美元计价的优先票据，已聘请瑞士银行担任此项交易的独家簿记行。合生创展称，拟发行票据的金额、票面利率和期限等条款仍未落实。合生创展集团还表示，计划将票据发行所得款项的净额作营运资金及一般公司用途。