*ST华源向东福实业增发10亿股(2)

2009-10-14

康怡

一波三折

*ST华源的重组之路，可谓是一波三折。

原上海华源股份有限公司是由常州华源化学纤维有限公司、中国华源集团有限公司、上海中国纺织国际科技产业城发展公司等法人单位共同组建的中央企业。经中国证监会批准，1997年7月3日，公司发行的A股在上海证券交易所挂牌交易。

从2005年起，*ST华源经营出现严重亏损，欠银行债务达数亿元。2006年2月，在国务院国资委的主导下，同样身为央企的中国华润集团对华源集团实行了战略性重组。此次重组的原则是“出资人推动，市场化运作”，希望以此化解华源公司资金流动性危机。但事实证明重组后华源集团继续亏损的局面并没有得到改善。

2007年，*ST华源的负债总额已高达30多亿元,债务危机导致其生产经营业务几乎全面停顿。同年5月，华源A股被戴上*号，实行退市风险警示特别处理。

2008年5月19日，在经历了3年的连续亏损后，*ST华源被暂停上市。当时*ST华源所面对的是必须打破目前债务重组僵局才能推动资产重组，并只有通过债务重组收益，才能实现2008年度盈利保牌的目标。因此，实施破产重整就是不得已而为之的痛苦抉择。在这种背景下，经有关各方的协调和谅解，9月27日，上海市第二中级人民法院裁定受理华源股份破产重整事宜，2008年12月13日，法院裁定批准《上海华源股份有限公司重整计划》。

随后，在管理人的监督下，在多方的支持和努力下，*ST华源严格依照《重整计划》，在法定的时间内完成了资产处置、员工安置、股东权益调整（缩减及让渡）、债务清偿以及遴选重组方的相关工作。在2008年12月31日前，*ST华源已通过破产重整实现了真正意义的“净壳”。为重组方向其注入优质资产创造了良好的条件。

根据《上市规则》，公司必须在2009年度实现实质重组，否则公司将被终止上市。公司保牌，迫在眉睫。

一年多来， *ST华源先后和二十多家公司反复接触，但一直未能找到合适的重组方。直到2009年2月，事情才出现转机。东福实业与华源集团就ST华源重组事宜进行初步接洽后，很快表达了参与重组的意愿。

此后仅一个月，2009年3月31日，东福实业通过司法拍卖，竞得公司原第一大股东华源集团持有的公司1.55亿股股份,经缩股让渡后实际取得1511万股,并于2009年4月2日与ST华源及其管理人签署了《资产重组框架协议》。2009年4月22日，法院裁定重组方及其关联人有条件受让了5888万股A股、4769万股B股，成为ST华源的第一大股东。2009年5月8日，*ST华源向上交所提出了恢复上市的申请。

东福实业闪电入主，使*ST华源避免了在2009年5月被直接退市的命运，在退市的边缘，紧拉了*ST华源一把。

2009年4月入主后，东福实业开始紧锣密鼓地策划重组方案，历时半年后10月13日ST华源董事会公告正式公布了重组方案。

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