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2009年8月的一天，正是上海的盛夏时节，通过史带集团（C. V. Starr & Co., Inc.)的审计师介绍，我认识了中国高速频道的财务总监，第一次正式接触到这家当时正准备在美国纽交所上市的公司。

中国高速频道（纽交所代码CCMC）由福建分众传媒有限公司运营。很多人第一次接触福建分众传媒公司，往往误以为是江南春的分众传媒在福建的分公司，其实不然。福建分众传媒是中国第一家经营城际长途巴士和机场巴士的车载电视广告媒体公司，覆盖全国18个省市174个重点城市间的4000条城际高速巴士主干线路。比如有上海到芜湖、沧州到静海的客运，也有从福州、广州的机场到城区的巴士。占据2万多辆高速巴士的独家广告经营权，集中在长三角、珠三角、环渤海和西南四大区域，全年服务的受众旅客达10亿人次。

这是一家在新媒体领域成长飞快的公司，正如公司的名字“高速”一样。2007年以来，每年广告业务收入以100%的速度增长，市场占有率50%以上，几乎没有全国性竞争对手，区域性竞争对手稍具规模的只有浙江的一家公司。

有人把中国高速频道归类为户外媒体，很显然江南春的分众是中国高速频道更为强大的竞争对手；也有人把中国高速频道归类为巴士电视，竞争对手则为华视和世通华纳。

而史带更倾向认为，中国高速频道经营的业务属于新媒体业务范畴，但与上述江南春经营的楼宇新媒体业务，以及华视、世通华纳经营城市里的巴士电视业务，在经营场所和目标受众上有明显区别，是一个新细分出来的媒体市场。公司的思路是在这个细分市场做到最强最大，然后再进入其他新媒体市场。

通过我们的调研发现，中国高速频道盈利能力强大，2009年前3季度销售收入1亿美元，利润接近3000万美元。是非常赚钱的一家公司，上千万美元的现金趴在账上。

到了2009年下半年，公司经营战略面临新的大举扩张时刻。业务虽然增长迅速，但需要在全国领域开拓更新更多的高速巴士营运线路，除了投入自有资金实现扩张，如何对外融资成为公司管理层要考虑的问题。

带给企业附加值

中国高速频道是一家在美国纽交所上市的公司，凭借它的盈利能力，可以轻而易举地在资本市场配售募集业务扩张的资金。但是从资本市场募集资金有太多的投资者，股权分散。尽管拿到了资金，实际上数量庞大的小股东并不能对公司业务的发展真正起到大的帮助作用。中国高速频道希望在得到扩张资金的同时，还得到投资者给予的扩张战略规划、收购兼并经验以及与美国资本市场监管者、分析师的沟通等等帮助。某种程度上说，这些帮助与融资相比毫不逊色，直接关系公司业务的成长。

而这正是战略投资者史带可以提供的帮助。市场上的投资者和资金很多，许多投资者往往看自己可以赚多少钱，而我们认为了解企业和企业家的需要，配合及提供尽可能必要的帮助，才会形成真正的双赢局面。

史带的投资理念是希望投资一些成长性的企业，它需要资金，也需要资源，我们帮助它进一步成长，做得更大，这一点与其他投资机构一样。但与其他机构不一样的是，史带把带给所投资企业附加值的增加看得很重。我们投资一家企业会帮企业做很多事情：首先必须弄清楚除了要钱之外，企业还需要什么资源？如果史带本身就拥有这样的资源，那就需要给予它，满足它。史带对企业的投资是中长期战略，并不是赚了钱就走，对企业承诺的帮助也是中长期的。

中国的厂商不太擅长做规划，史带会寻找一部分专家到所投资的企业，帮助企业做规划。中国高速频道希望融资进行新的扩张，需要建立更广泛的全国高速公路巴士电视网络。如何制定新的发展战略、部署新的市场，是史带可以提供的公司规划上的帮助。

中国高速频道下一阶段的扩张要获得更高的市场占有率，免不了通过兼并收购的方式，而兼并收购的重组业务更是史带的长项，我们会协助它制定收购计划，提供我们的经验与之分享，参与它收购兼并的全过程，直到最终成功完成。

我们还发觉中国高速频道此前的广告销售业务通过代理的要多于直销，显然这样的销售结构需要改进，需要建立一整套新的销售理念和销售系统，加强直销团队，运营效率更高，史带同样会协助公司寻找内外资源，加强它的直销队伍。

发现新媒体成功条件

我们在中国看过多个传媒项目，包括新媒体公司。新媒体在广告行业的增长速度比传统电视广告行业要快，受众是家庭以外的人，现在的人们越来越把时间花在家庭之外。中国高速频道拥有一套自动控制装置的播放系统，在巴士启动的同时自动开机播放节目，并在接下来的旅途中每播放30分钟节目后插播一个广告资讯。史带最终选择投资中国高速频道，一是看好新媒体业务的增长前景，二是看好公司管理团队，从董事长到部门经理，有朝气，有战略想法，执行力也强。

与中国民营企业相比，作为美国上市公司的中国高速频道财务状况和内部管理系统完善，结构清晰。在公司总裁的带领下，几位高管分工明确，合作默契。他们一个负责销售广告，一个负责跟巴士公司合作，另有负责技术和业务执行的部门主管，基本每周碰在一起开1-2次会。

最近几年高速频道的巴士广告业务增长率每年均超过100%，这归功于制作团队有能力拿下很多个城际巴士的车载节目业务，与此同时，销售团队还能有效地将播放节目销售给有意向投放广告的客户，包括中国移动、中国银行、中国网通、百事可乐、西门子、麦当劳、蒙牛等国内外知名品牌，涵盖快销品、移动通信、汽车、化妆品等中高档消费领域，实际上正符合乘坐城际高速巴士顾客的消费特点。

中国高速频道的老板程征是一个很有谋略又善于思考的企业家。原来在政府里面做事，后来离职选择创业。他在新媒体行业里摸索过，从2003年开始在福建先后做过楼宇、超市和医院的电视液晶屏广告，但上海的江南春独领风骚，一统天下，程征就终日思考：新媒体的成功需要具备什么条件？

他跟我们说起当时的思考结果，新媒体要在一个封闭的空间里，如果不在封闭的空间里，受众不会看你的电视广告，所以在长途巴士上最好。那为什么会找到城际巴士呢？因为城际巴士每个人乘车的时间平均2个半小时，在这2个半小时内乘客没有太多的事情可做，要么睡觉，要么看电视，要么看窗外，比较起来在巴士上播放电视节目是最吸引眼球的。他为什么没有去做城市里面的公交巴士电视业务呢？因为乘客乘公交车的时间平均只有半个小时，而且拥挤的时候很多公交乘客看不到车内播放的电视。此外，城市巴士已有几个大的玩家，彼此间的竞争非常激烈。

我们看重他的战略眼光，明白什么样的市场可以切入，而城际巴士新媒体业务之前没有太多人参与竞争。中国高速频道在短短两年时间内把规模做到这么大，得益于老板的战略眼光和团队的执行能力。

史带与中国高速频道从正式接触到融资获准，仅用了4个月的时间，相对比较快。如果它不是上市公司，还可以更快一些。除了史带与它签署交易协议之外，还需要经过纽交所的批准，2010年1月28日纽交所获批，史带与中国高速频道的投资交易正式成交。