【乌鸦嘴：报道一切坏消息】

事件：投资者张丽最近忙着找华润深国投信托、上海兴拓投资管理公司交涉。2012年12月底，在上海兴拓的推介下，她购买了400万元的“华润信托·稳益6号结构化固定收益投资集合资金信托计划（查询信托产品）”的次级部分。优先、次级比例不超过9：1。

这款产品投向债市，今年1月初披露了清算报告，张丽非常惊谔：本金亏损38%。她称，销售机构在当初的推介材料中写着，次级投资者的预测收益率在10%-15%。

稳益6号产品2012年12月28 日成立，期限1年。投资方向为债券、货币市场工具、基金(纯债债券型基金、货币基金)、其他(银行理财、固定收益类券商集合资产管理计划、固定收益类信托计划、其他结构化信托计划优先级部分)等。

发行材料显示，产品预计规模为5亿元，托管银行是中国银行，优先级信托资金的年化收益率为5.4%，由中行4.5亿元资金配置。其中写着次级投资者的预测收益率在10%-15%，该来源由两部分组成，一是债券的固定票息；二是中行5.4%固定收益和债券固定票息的息差部分。譬如，购买收益在7%的券，中间就有1.6%的差价。

事实上，稳益6号产品自成立以来的表现并非很好。截至2012年12月31日收盘，其净值为0.9998元。到2013年3月29日，净值进一步下跌至0.9992元。直到2013年6月28日才勉强站回1.0007元，但仅仅3个月后，净值又迅速跌至0.9797元，已逼近警戒线。

2月中旬，多位投资者前往上海兴拓投资进行交涉时，才被告知产品清算时的净值仅为0.962。他们得到的解释是银行资金(即投资产品优先级的资金)到期后，所持有的券就要抛售，而在抛售时，正好遇上债市的低迷，因此价格逐级下跌直到有资金接盘。

公司：华润深国投信托

报道媒体：21世纪经济报道 

上榜理由：信托产品预期收益率在10%左右，实际却亏损了38%。

一句话点评：次级这样的信托产品适合散户投吗？