中铝：商业化交易(2)

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“走出去”

去年9月份，国资委主任李荣融曾表示，鼓励国企“走出去”收购欧美的优秀企业。实际上，在李荣融说此话之前，中铝在国际市场上已有斩获。

2006年3月，中铝击败10家国际竞标者，中标一个价值22亿美元的铝土矿开发项目，成为当时在澳大利亚进行最大一笔海外投资的中国企业。

2007年8月，中铝再次出手，以8.6亿美元左右的价格全面收购秘鲁铜业公司91%股份。这次收购也成为中国公司首次完成对海外三地上市大型铜资源公司的成功收购。

秘鲁铜业是一家在加拿大、美国和秘鲁三地上市的公司。分析人士认为，成功收购秘鲁铜业公司，中铝积累了丰富的资本运作方面的经验，为日后更大笔收购做了铺垫。

中铝提出国际化战略一个月后，国际矿业市场传来 “重磅炸弹”——两拓要合并！全球最大的矿业公司必和必拓(BHPBilliton)向全球第二大矿业公司力拓发出了千亿收购意向。

“这个消息在当时让中国企业感到诧异，两家公司已是全球最大，在诸多资源领域已经形成了垄断，为何还要二合一？”上述有色专家说。

但必和必拓的恶意收购遭到了力拓的多次拒绝。力拓董事会称，必和必拓的方案没有体现力拓的价值，需要提高报价，双方才可能进一步谈判。

中国钢铁巨头担心的是，中国的铁矿石约有40%依赖进口，主要来自三大矿业公司。在铁矿石价格谈判中，中国的钢铁企业一直缺乏话语权。一旦“两拓”合并，全球铁矿石生产垄断格局将更加明显，中国企业将更加缺少话语权。

为了阻击“两拓”合并，中铝充当起了“白衣骑士”的角色。2008年2月，中铝联合美铝以140.5亿美元的价格收购了力拓英国公司12%的股份，相当于力拓集团股份的9%。中铝也由此成为了力拓的最大单一大股东。

中铝的突然介入打乱了必和必拓的收购计划。此后，全球性经济危机爆发，大宗商品价格持续暴跌使力拓开始陷入危机，背负着400亿美元的净负债。力拓的高额负债和股价严重缩水也让必和必拓望而却步，最终放弃对力拓的收购计划。

但经济危机恰恰给了中国企业机遇。李稻葵说，经济危机的爆发给了中国企业“走出去”百年难得的机遇。

2月12日，中铝宣布与力拓达成195亿美元交易，将获得力拓旗下九大核心矿产的股权，有望增持力拓股份至18%，同时将提名2位非执行董事进入力拓集团董事会。

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