经济观察报 新平/文 今年以来，互联网金融发展如火如荼，新产品、新业务推出速度令人目不暇接。其中，阿里巴巴于6月13日推出可将支付宝中的闲置资金用于购买某款货币基金的“余额宝”；天天基金网于6月26日推出“活期宝”，用户除能享受货币基金的收益之外，还可以用它归集工资卡储蓄；新浪微博于7月18日推出“微银行”，用户可以办理资金转账、汇款、信用卡还款等业务。此后，伴随着微信5.0版本上线，备受瞩目的微信支付也于8月5日正式亮相，互联网金融的竞争大战由此进入白热化阶段。一时之间，传统商业银行将在互联网金融时代成为“行将灭绝的恐龙”的舆论甚嚣尘上。然而，事实真相恐怕并非如此。

首先，人们所期待的利率市场化，不仅仅对商业银行影响重大，对互联网金融也是同样的道理。由于存款利率尚未实现市场化，加之利率水平相对偏低。因此，无论传统银行理财业务还是互联网金融的理财模式（如余额宝）都可以大行其道。但随着存款利率市场化的最终完成，这类业务模式迟早会归于沉寂。

即便现在，互联网金融的理财模式也很难对商业银行理财业务构成威胁。以“余额宝”为例，目前它主要采取代销基金模式。由于“余额宝”不属于存款类银行业金融机构，将来能否拿到理财业务牌照还很难说。即使有朝一日相关牌照到手，由于各家商业银行理财产品大同小异，在理财产品“银行有、我也有”的条件下，互联网金融实难在传统银行面前取得竞争优势。

另外，互联网金融还属于新生事物，要想获得比商业银行更高的信誉，恐怕也很难在短期实现。

一方面，当今各国监管当局对传统银行的资本监管更趋严格。换句话说，商业银行稳健经营有强大的资本金作后盾，意味着在当前理财产品信息披露尚不到位的情形下，可以通过增提资本来履行“卖者有责”责任，从而对金融消费者形成一种有效保护。与此相反，一旦互联网金融发生风险，消费者权益则很难得到保护。另一方面，由于商业银行要向中央银行缴纳存款准备金，这意味着银行一旦出现流动性困难，背后还有中央银行的支持，而互联网金融则缺乏这样的“靠山”。

更重要的是，互联网金融还面临着许多法律障碍，稍有不慎，轻者会碰“非法吸收公众存款”红线，重者会遇到“集资诈骗”的指控。

最近，重庆市有关部门对5家“人人贷”公司做出相关处罚，其中一家“人人贷”公司已被注销，其余4家要求被逐笔清退现有债权债务，共计4.86亿元。作出这样的处罚，主要是因为这些P2P网络借贷平台大搞线下业务，违规发行理财产品:一方面信息不透明，理财资金不知流向何方，甚至编造项目；另一方面期限错配，虽然承诺的理财产品期限都在一年以下，但拿理财资金放出去的贷款却都在一年以上。

以淘金贷、优易网、安泰卓越等互联网金融企业为例，均先后爆出“卷款而逃”的新闻。当前，监管部门对互联网金融仍在抱观望的态度，主要是对互联网金融是否是一种成熟的商业模式、能否实现风险自我控制无法确定。但越是缺乏监管，互联网金融就越会野蛮生长，以致风险更加难以自控。

由于各类互联网金融模式都或多或少存在缺陷，因此，决不应将其神化。与此同时，IT企业只有与正规金融进一步深度合作，大力发展“金融互联网”而不是单纯的“互联网金融”，才能有效规避各类风险，才能使IT企业获得更大的盈利空间，才能使传统金融进一步焕发活力。我们已经看到，目前微信支付除了已经牵手华夏在内的多家基金公司外，还与多家银行展开协商，即将引入银行理财产品。总而言之，“互联网金融”只会对正规金融大力发展“金融互联网”产生鲶鱼效应，是一种促进，而决非一场噩梦。