作为国内首家专注于支线航空的航空公司，华夏航空（002928.SZ）于3月2日登陆深交所，成为“中国支线航空第一股”。

早在十二年前，当支线航空这一市场还不为大多数航企所重视时，华夏航空就看准了这一细分市场的发展潜力。“在2000年前后，中国的城市化率已经达到40%，当时就感觉支线机场的发展应该有个爆发，如果城市化率过了40%，支线航空的发展可能会有个加速度。”华夏航空董事长胡晓军在2009年接受媒体采访时说道。

在华夏航空看来，开拓支线航空的意义并不仅仅在于一块细分市场，“帮助中小城市民众获得平等出行权，改善偏远贫困地区航空通达性，搭建起一个有效衔接骨干网络的中国支线航空网络”则是华夏航空更为宏大的着眼点。

支线航空定位造就高成长性

华夏航空是目前我国唯一长期专注于支线航空的独立航空公司，也是国内支线航空商业模式的引领者和主要践行者。作为一家成立较早的民营航空公司，华夏航空通过准确的市场定位和差异化的竞争策略在国内支线市场占据了相当的市场份额，在支线市场中高端公商务及旅游休闲客户群体中拥有良好的口碑和较高的声誉，形成了独具华夏航空特色的市场竞争优势。

截至2017年12月，华夏航空机队规模达35架，覆盖航点城市80多个，执飞支线航段量全国第一，公司以独立支线承运人的身份与国内主流干线航空公司及区域航空公司签署了代码共享及 SPA 协议，开展干支结合和中转联程业务，实现支线城市居民到中心城市的快速通达。

在国内支线航空市场，华夏航空有着明显的优势。据国家民航局公布的2017 夏秋航季航班计划，按航点划分，华夏航空覆盖的支线航点占国内支线航点的34.2%；按航线划分，该公司支线航线数量占国内支线航线总数的9.9%，在国内支线航空市场均名列前茅。

值得一提的是，支线航空公司涉及到大量的中转联程旅客。华夏航空在塑造“云上公交”品牌的基础上，以“可靠中转”为理念推出了“华夏中转2.0”的中转联程服务包产品，实现了服务流程化、标准化，全流程无缝信息推送，让旅客在享受便捷、快速的同时踏实无忧。从而让这家航空公司深受众多支线航线旅客信赖。

精准的市场定位和有效的经营策略，使得华夏航空近年来的营收表现相当亮眼，业绩增长势头超过国内绝大多数干线航空公司。

据公司招股说明书披露，2015年、2016年和2017年分别实现营业收入179,186.18万元、255,118.03万元和344,844.70万元，实现归属于母公司净利润24,173.75万元、34,576.95万元和37,423.07万元。

待开发的市场“蓝海”

在欧美发达国家，目前支线航空已经进入相对成熟的发展阶段，而国内支线航空市场则是初露头角。

支线航空起源于欧美国家，上世纪70年代起在欧美国家进入快速发展阶段。1978年的美国在放松航空管制后，伴随着各个大型干线航空公司致力于建设并完善航空枢纽，支线航空也获得了蓬勃发展，成为航空枢纽运转的重要组成部分，极大地促进了美国航空运输业的整体发展。在北美、欧洲等成熟的航空市场，支线航空网络占整个航空网络的大部分比例。

以北美地区为例，据美国支线航空协会2016年年度报告中所述，支线航空使北美地区的每个角落都能连接到全球航空运输网络中去，目前北美有2/3的机场由支线航空公司独飞，

近十年来，我国支线航空在航空出行需求的快速增长，以及国家行业及地方政策的支持下，经历了快速发展，在民航运输体系和中国建设基本航空服务的民航发展规划中占据不可替代的地位。根据中国民航局数据显示，国内支线机场客流量增速显著，2014年中国支线机场平均运量增长率为16%，为干线机场的1.78倍。从2010年到2015年，支线航线网络增加了27%，运力增加了116%。

业内人士判断，未来一、二十年中国的航空运输业仍将处于黄金发展期，支线航空的战略地位和作用将会更加凸显，支线发展也将迎来新机遇。根据国务院发展研究中心的有关预测，未来几年我国支线航空客运量将继续保持快速增长的势头，年均增幅比以往有所加快。预计到2020年，支线航空客运量将会突破1亿人次，其发展速度约为干线航空的2倍。

对于华夏航空而言，国内支线航空市场的快速发展和巨大潜力也造就了其快速成长的战略机遇。华夏航空提出，其支线航空发展战略将秉持基于市场、基于机遇的原则，在不断巩固和发展支线航空核心能力的同时，对航空业上下游业务进行适当融合。“计划在未来五年以内快速达到中型航空公司的发展规模，并力争在十年之内成为中国支线航空市场的领导者。”

两大募投项目聚焦主业

成立已近12年的华夏航空成功登陆资本市场，给这家年轻的航企增添了新的发展动力。据招股书披露，本次IPO募投资金将用于购买飞机及发动机，并投入建设位于重庆的华夏航空培训中心（学校）项目（一期）工程。

在新购飞机及发动机项目方面，华夏航空将购买6架CRJ900型飞机及3台发动机项目。华夏航空方面指出，运力的提升是公司实现快速发展的核心驱动力。公司为我国民航业中成长速度较快、盈利能力较强的公司之一，飞机机队为本公司保持核心竞争力和持续盈利能力的核心资产。预计至2020年末，公司以重庆、贵阳两机场为基地的市场份额将进一步提高。相对应的，公司机队规模亦将保持快速增长，本次引进的6架CRJ900型飞机主要为满足公司在支线运力需要。

而在华夏航空培训中心（学校）项目一期工程方面，华夏航空将通过引进国际先进的全动 D 级模拟机（用于飞行员的初始培训、复训）、动态模拟舱（用于乘务员的初始培训、复训、应急生存演练、机组 CRM）以及飞机维修等培训设备，来满足各类人员的上岗资质培训、岗位资格保持培训、日常技能提升训练等培训。

按照华夏航空的中长期战略规划，到2020 年末该公司将力争使飞机总数达到66架，与此同时，公司未来的航线网络结构将以“干支结合”为主手段，以支线航空通达性为发展核心。通过整合华夏航空强大的国内支线力量，在主要区域枢纽形成支线对国内干线、国际航线的强有力支持，着重实现干支结合的网络效应，提升华夏航空产品体系在主要市场上的占有份额。

对于未来的发展方向，华夏航空有关负责人说：“作为一家始终专注于经营支线的航空公司，华夏航空将借助未来国内支线航空市场快速发展的机遇，继续巩固支线航空的业务模式与竞争优势，进一步扩大经营规模，努力实现成为‘世界级支线航空产业融合领导者’的发展愿景。”