经济观察网 记者 万敏  2023年11月1日下午，蚂蚁财富平台宣布升级“三笔钱”工具。蚂蚁财富副总经理郑艳兰在当日主题演讲中表示，震荡行情下如何提升投资者收益体感，配置是解题的关键，需要持续鼓励配置、选品和长期持有的理财观念。

郑艳兰介绍，“三笔钱”工具基于投资者的个人目标和风险偏好，定制包含流动性、子女教育、养老、保障、保值增值等在内的全方位规划，帮助投资者形成“攒一笔、留一笔、投一笔”的配置观念。

郑艳兰表示，“三笔钱”有三个主要特点：科学专业、专属定制和智能计算。在科学专业方面，“三笔钱”结合了原诺奖经典“生命周期理论”和北大研发的“世代交叠模型”，共同创建了跨资产配置的顶层分配模型。同时，该模型还与基金公司、保险公司和投顾机构等机构生态一起进行合作探索，包括方法论和行业前沿趋势的一致性，以实现全品类跨资产配置的应用。当然，这只是“三笔钱”大的顶层模型，在每一笔“三笔钱”中，还有三个不同的小模型，总共构成了1+3的体系来支持科学专业。

郑艳兰解释，第一笔钱采用了短期够用的流动性模型，该模型基于用户KYC（KnowYour Customer，了解你的客户），预测消费需求，并评估应急资金缺口，最终给出流动性建议，主要以三个月左右的消费情况为参考。第二笔钱采用行业通用的GBI模型（Goalbased investment目标管理的投资服务），根据用户KYC的收入分配情况，提供目标建议、目标跟踪，以及多目标下的优先级排布和选择。第三笔钱采用了蚂蚁自研的5A配置模型，根据用户持仓情况、风险承受能力和投资偏好，以及投资过程中的行为，诊断并帮助用户确定更合适的配置方案。

郑艳兰表示，蚂蚁拥有海量用户，且出现同时登录情况，为了实现实时计算，蚂蚁财富平台具备智能计算能力。通过自主研发的自适应资产配置模型，结合超大规模计算能力，蚂蚁财富能够为用户定制个性化、单一个性化的配置方案。基于遗传算法和帕累托有效前沿，从18亿个配置方案中筛选出大约1万个较为优秀的侯选集，再从中为用户选择最优方案。然而，理论上的最优路径未必适合用户实际操作。因此，蚂蚁财富使用AI算法优化最优路径，形成一条用户可操作、可执行的路径。

郑艳兰表示，为了帮助用户逐步接受理财知识并投入资金，蚂蚁财富采用渐进式引导。如果理论最优路径是A点到D点，两点之间线段距离最短，但实际上用户需要接受更多理财知识的学习和大量资金的投入，难以一步实现。因此，蚂蚁财富会根据用户不同状态的输入参数进行调整，让用户先做到中间的B点，再慢慢贴近到C点，最后到达D点。这是一个直观的方式，虽然线段最短，但蚂蚁财富会选择用户更容易接受的渐进式路线。

“今年的行情持续震荡，投资者收益体感就成了重中之重的问题，配置是解题关键。根据我们平台的数据，配置均衡的用户对比配置不够均衡的用户，收益率的提升超过了88%，而最大回撤却平均降低了6%。因此，我们可以说均衡配置的用户投资收益体感整体会更好。”郑艳兰表示，“三笔钱”工具希望能够有不同的对话体系。比如说一个严谨审慎的用户，会用图表方式去讲解其中的道理；而一个初入理财大门的新用户，会用举例子方式让他更好理解，多种不同表达方式共同构成了多元沟通的基础。

她认为，大众理财正迈向大众配置的新阶段，蚂蚁财富也愿意和行业一起推动理财从更普惠到更健康。