“苏酒老二”今世缘去年净利润略不及多数券商预估 今年业绩目标增速下降|财报解读

朱万平2024-05-09 15:55

受益于中高档产品量价齐升,“苏酒老二”今世缘(603369.SH)2023年业绩“撞线”完成去年初确定的目标,但净利润略不及此前多数券商预期。

今日晚间,今世缘发布2023年财报和今年一季报,去年公司实现营业收入101亿元,同比增长28.07%,归母净利润31.36亿元,同比增长25.3%。今年Q1公司实现营收46.71亿元,同比增长22.84%;归母净利润15.33亿元,同比增长22.12%。

今世缘旗下国缘品牌 财联社记者 朱万平摄

去年初,今世缘确定的2023年目标为实现营业收入100亿元左右,净利润31亿元左右。如今回头来看,这一目标基本刚好“撞线”达成。

综合来看,今世缘去年净利润略不及多数券商预期。Wind数据显示,自去年10月以来,有45家券商对公司2023年业绩作出预测,其中仅有11家券商预测值在低于31.36亿元。换言之,今世缘去年净利润未不及约四分之三的券商预期。不过,各家券商给出的预估相差不大,最高也为华金证券给出的32.17亿元。

就一季报而言,据财联社记者不完全统计,包括华鑫证券、华创证券、国信证券10家券商对公司24Q1业绩作出预测,归母净利润增速预测范围为21%~25%。公司22.12%的净利润增速基本符合各大券商预期。

分产品看,去年出厂价300元以上的今世缘特A+类产品实现营收65.04亿元,同比增长25.13%,不及整体营收增速;出厂价100—300元的特A类产品实现营收28.7亿元,同比增长37.11%;出厂价在50-100元的A类产品实现营收4.11亿元,同比增长26.68%;出厂价在20-50元的B类产品实现营收1.6亿元,同比增长9.66%;其他白酒产品实现营收0.86亿元,同比增长2.47%。

拆分量价来看,去年,今世缘特A+类产品实现销量1.4万千升,同比增长18.38 %,吨价为46.42万元/升,同比增长5.7%,特A类产品实现销量2万千升,同比增长30.83%,吨价为14.36万元/升,同比增长4.8%;A类产品实现销量4868.68千升,同比增长13.14%,吨价出现下滑;B类产品实现销量3973.37千升,同比增长19.15%,吨价也出现下滑。

分地区来看,去年今世缘的省外市场增速相对省内更快,使得省外市场占比略有提升,省内和省外分别同比增长26.93%和40.18%。不过,公司在江苏省内实现的营收依然是绝对大头,占比92.76%,公司全国化任重道远。

针对今年经营目标,今世缘在年报中表示,2024 年经营目标为总营收122亿元左右,净利润37亿元左右。以此计算,2024年今世缘的营收和净利润目标增速分别为20.8%和18%左右,较去年业绩目标增速明显下降。

来源:财联社 作者:朱万平

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