在推进乡村振兴战略的进程中，创新创业一直是激发乡村产业活力、推动乡村产业发展的核心引擎。创新驱动乡村产业发展，既可以增强乡村经济竞争力，推动农业产业转型升级，又能激发乡村经济发展活力，促进乡村居民增收致富，进而推动乡村的全面振兴。

当我们把视线从国家战略上转移到普通乡民身上时就会发现，其实很多来自于乡村的年轻人愿意回归到乡村，想通过创业来打拼一份事业，也愿意用勤劳和汗水帮助家乡发展。实际上，当下为数众多的灵活就业者要么正在创业的途中，要么心怀着创业的打算。《读懂乡村振兴与乡村金融》的作者在针对北京地区外卖员的一项访谈调查中发现，平均年龄约30岁的外卖员大多因为“灵活”“自由”“低门槛”而选择了这份工作。当被问及未来的打算时，多达四成的受访人表示希望存够一定积蓄后返乡创业。 

钱从哪里来

面对广大乡村创业，资金从哪里来？现在以银行为代表的金融机构都开通了小额信贷业务，并努力实现“应贷尽贷”。然而，贷款发放通常是金融机构的稳健资产配置，更注重借款人现有的信用、抵押和还款能力。相比之下，创业投资（创投）则更关注项目的成长潜力和创新能力，愿意承担更高风险，陪伴企业“从无到有”，共享未来发展的红利。

那么，广义的创投与普惠贷款有何不同？在《读懂乡村振兴与乡村金融》一书中，作者从以下4个方面进行了讨论：

 融资条件 

对于初始的创业活动而言，广义创投的融资条件更为友好。因为无论是从信用记录、 财务报表、 经营记录，还是抵质押物来看，许多初始的创业活动都可能无法满足贷款要求，却可能获得创投支持。

 资金提供方式 

广义的创投以更多样化、更“耐心”的方式提供资金，既可能通过贷款的形式，也可能以股权、债务、股债混合等多样化的形式来完成。

 风险分担 

因着资金合约的内容不同，二者所承担的风险也不同。但通常情况下，创投的投资者比普惠贷款供应商承担了更高的风险，因为大部分情况下他们的投资是直接与所投对象的业绩和市场表现挂钩的。如果创业项目失败，投资者可能会丧失部分或全部投资。

我们也可以从追索权的角度来看。当企业进行清算时，股权通常被视为最后一级（最低优先级）。这意味着，股东通常是最后一个获得资金的权利人。股东的权益是与企业的剩余价值相关联的。相较而言，债券和贷款通常都被视为有优先权的资本结构。根据债券的条款，其优先级可能优于贷款。

 能力建设支持 

创投的投资者通常会积极参与企业的管理和决策，可能提供市场研判、经营管理、财务管理、资源网络搭建等能力建设支持。

资金提供和风险分担方式共同决定了创投对所投资的生产经营活动有更大程度的所有权、主动权和利益协同效应，也就顺理成章地倾向于提供各类能力建设支持。

举例而言，若以广义创投的视角审视尤努斯及格莱珉银行提供的“小额贷款”，可以发现其虽有“银行”或“贷款”之名，实际却是一套服务最底层人士的微型创投机制。

贝多广 曾恋云 著 中信出版集团 出版

表面上看，格莱珉银行提供的是整贷零还的小额贷款，但实际上它从来都没有起诉过借款人，而是采用延期、续贷以及小组成员互相监督和帮助的方式缓解借款人的短期还款问题，只要小组仍然在运转，一笔未能按期偿付的还款就还在经济活动当中发挥作用，并且因为额度足够微小，偿还也是相对容易解决的问题。因此，这种没有强制性后果的借款实际并不是传统意义上的贷款，比一般的贷款合同条款更加“耐心”。不仅如此，小组成员之间的监督、帮助形成了一种对贷款供应商而言成本极低的能力建设机制。无论多小的商业创意，其规划、预算都需要经过小组成员的比较和论证，并且在持续开展的小组聚会上接受质询，这种互相交流、互相学习的机制帮助了众多原本地位极低的赤贫女性成长为更强大的创业者。

不止于信贷的小额信贷

除了被称为创投或风投的组织，部分服务于微弱经济体的小额信贷实际也扮演了创投的角色，尤其是那些能够提供长期贷款和能力建设支持的供应商。2019年诺贝尔经济学奖得主班纳吉 (Banerjee) 和迪弗洛 (Duflo) 在其畅销书《贫穷的本质》中写道：“人们将小额信贷描述得就像是希腊神话中的一个角色（双头怪物）——兼具赢利使命与社会使命——而且据大家所说，其在两方面都取得了令人瞩目的成就。”不过，《贫穷的本质》 也强调了单纯的放贷行为并不足以“发现企业家”。虽然也有通过小额信贷的支持最后发展为大企业的实例，但毕竟从业务性质来看，“小额信贷鼓励其客户进行安全交易”。

结合前述格莱珉银行以及其他国内外经验，《读懂乡村振兴与乡村金融》作者认为对小额信贷与微弱经济体可持续发展的关系应该有更加客观和层次化的认识。

首先，并非所有小额信贷都是由负责任的供应商提供的，有些甚至是挂着小额贷款之名的诈骗组织，因此我们可以很容易地发现舆论对小额信贷的利弊分歧。

其次，负责任的小额信贷并非全都服务于微弱经济体的创业活动，甚至不一定是生产经营活动，也可能是子女教育等应急响应方面。无论是用于生产还是生活，负责任的小额信贷为微小的经济主体提供了改变生活现状的机会，就像1998年诺贝尔经济学奖得主阿马蒂亚·森所说的：“一种实现有理由珍视的生活的能力。”

最后，支持微弱经济体创业要求小额信贷供应商具备更高的能力，包括对当地经济现状与前景的深刻认识，以及可以为微弱创业者提供能力建设支持。相应地，专门支持微弱经济体创业的小额信贷机构可能并不多，但负责任的小额信贷机构可以通过机制的创新、资源的整合而有所作为。

从输血到共生

2025年中央一号文件释放的强烈信号是：乡村振兴不是政府的独角戏，而是全民参与的交响乐。可以遇见，当创投真正深度融入乡村，一个“政府引导、市场主导、社会参与”的新生态将会形成：乡民村民借助创投完成技术成绩和业务拓展，为更多乡里乡亲提供就业岗位和丰厚收入；县域层面依托乡村产业形成区域创新枢纽，打造乡村创业新产业集群；更高层面，以乡村产业反哺社会公共服务，从而形成正向循环，共生共荣。

当创投的“耐心资本”遇见乡村的“原生动力”，当金融工具的创新突破与乡土智慧的生生不息交融，我们终将见证这样的场景——

在云贵高原的梯田边，区块链记录着稻谷的故事；在黄土高坡的窑洞里，股权众筹让非遗剪纸走向世界；在东部沿海的渔村，碳汇交易让“绿水青山”真正变现。这，才是乡村振兴最动人的模样。