光大永明人寿近年陷入“增收不增利”困境。2022年至2024年，公司累计亏损达36.62亿元，其中2024年单年净亏损17.27亿元，创历史新高。尽管保险业务收入从2013年的30.19亿元增长至2024年的188.17亿元，但2024年保费收入同比下滑3.37%。

1. 公司固收类资产占比超60%，但综合投资收益率长期低于负债成本。2024年综合投资收益率为3.12%，而负债成本达4.25%，形成利差损。此外，不动产投资占比触及30%监管上限，受房地产市场下行影响，相关资产减值损失拖累净利润约2.8亿元。
2. 光大永明人寿银保渠道保费占比长期超80%，但手续费及佣金支出高企，2022-2023年连续两年超20亿元，占收入比例达12%以上。短期储蓄型产品占比过高导致退保激增，2024年两款主力产品退保率分别达48.41%和12.3%。2023年“报行合一”新政进一步压缩银保佣金率，光大永明人寿2024年银保渠道新单保费同比下滑22%。

2024年，原总经理刘凤全卸任，精算背景的张晨松接棒后推行“三减”策略（减员、减费、减机构），高管薪酬总额下降38.1%，并撤销5家分支机构。业务上，公司降低不动产投资比例至20%以下，增持权益类资产；推出“保险+养老社区”产品，首月保费破2亿元。但同期因代理人管理乱象被罚，暴露内控漏洞。

光大永明人寿的困境折射出寿险业共性难题。2024年行业净利润同比下降27%，银保渠道占比高的公司平均ROE仅3.1%。分析师指出，银行系险企需打破“规模至上”模式，构建“产品+服务”生态。尽管公司偿付能力充足，但扭亏仍需深层转型。

来源：本网综稿