经济观察网 梦龙（MICC.N）于2026年2月发布2025年全年业绩，显示营收79亿欧元（与2024年基本持平），但净利润同比下滑48.4%至3.07亿欧元，主要受分拆相关一次性成本及财务费用增加影响。公司预计2026财年有机销售额增长率在3%-5%区间，并计划通过供应链优化提升基础利润率。最终经审计财报计划于2026年4月中旬公布，需关注其盈利修复进度。

战略推进
2026年战略重点包括聚焦低糖、植物基产品创新，并考虑收购中国或欧美特色品牌以拓展业务版图。在中国市场，2026年初已推出近30款新品，覆盖梦龙、可爱多等品牌，旨在通过本地化组合应对竞争。公司强调将加大电商和即时零售渠道投入，并提升冰柜覆盖率以改善市场渗透。

行业状况
中国市场被列为全球增长引擎，2025年有机销售额实现高个位数增长，市场份额稳居第二。但面临伊利、蒙牛等本土品牌在下沉市场的挤压，部分产品通过折扣渠道清理库存，价格一度降至6元左右，品牌溢价能力承压。公司计划通过分层渠道策略平衡高端形象与大众渗透。

机构观点
近期机构评级出现分化：Berenberg于2026年2月给予“持有”评级，目标价12.70英镑；摩根士丹利维持“买入”但下调目标价至19.5美元。此外，公司2025年发行债券导致财务成本上升，自由现金流同比暴跌95%，投资者需关注其偿债能力及现金流稳定性。

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