经济观察网 截至2026年4月14日，黑钨精矿价格报92万元/吨，虽较2026年初上涨100%，但较3月12日的历史高点（105万元/吨）回落12.38%。江海证券指出，短期贸易商获利了结及废钨回收资源增多，导致现货市场供应氛围略显宽松，价格承压。钨价回调直接影响市场对公司的盈利预期，成为股价震荡的核心因素。
行业政策与环境
中长期看，全球钨供需偏紧格局未变（光大证券预测2025-2027年供需缺口占需求比重达1.48%-3.78%），但短期钨价波动放大了业绩兑现的不确定性。
业绩经营情况
公司2025年实现扭亏为盈，营收10.63亿港元，净利润3.05亿港元，毛利率达49%。巴库塔钨矿一期产能稳步释放，2025年钨精矿产量5008吨，国信证券预计2026年产量将增至9000吨，二期项目投产后年产量有望突破1.3万吨。

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