人民币汇率:浮动范围扩大可能性高于大幅升值(1)
王志浩
10:10
2010-03-20
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经济观察报 王志浩/文 关于人民币的国际争论看似将出现大的转变。倘若未来几个月人民币没有明显的与美元脱钩的动作,美国很可能采取贸易制裁措施。中国如何应对将决定2010年余下时间里全球贸易和外汇市场的基本基调。

按照惯例,美国财政部将于4月15日发布年度汇率政策报告。当前美国财政部受到来自美国国内的,要求其承认人民币汇率受到“操纵”的压力很大。中国人民银行持续入市操作,给美国以口实。该报告的发布可能会延期,但应该也不会太久。如果报告将中国列为 “汇率操纵”国之列,理论上惟一的正式后果是美国财政部将被要求与中国开展对话。但事实上,在相当长一段时间以来,双方一直在以非正式方式进行沟通。非正式的后果可能包括:(1)美国商务部可能会将人民币汇率低估认同于为中国出口企业发放补贴;(2)美国国会可能提起人民币议案 (即便美财政部并未认定人民币汇率受到操纵,国会也有可能这么做)。

美国国会参议员舒默(ChuckSchumer)和格雷厄姆 (LindseyGraham)几年前抛出一份人民币议案,要求对中国对美出口货物征收关税。该议案最终只停留在书面和口头上。但这一次很可能会动真格。美国经济处境仍然十分艰难,官方失业率是9.7%,而实际失业率可能接近17%(如果不计部分失业者退出了劳动力群体的因素)。美经济低迷,前途渺茫,公众不满情绪一触即燃,对于自由贸易的潜在不安逐步涌现。奥巴马政府需要创造更多就业机会,就会要求美国出口行业重振旗鼓,而美元贬值将有利于提振美国出口。白宫将人民币实际上盯住美元视为阻碍美元走低的因素。保罗·克鲁格曼、西蒙·约翰逊等严肃学者也将人民币汇率政策作为贸易保护主义政策。此外,白宫要想通过新医保等重大政策立法,就必须获得国会支持,尤其是那些来自因出口受损而要求对人民币采取措施的地区议员的支持。令形势更加复杂的还有美中关系全面趋紧,以及对奥巴马政府就任一年以来与北京的沟通努力并未取得任何实质性成果的更多质疑。哥本哈根气候大会无果而终,国际上有观点认为主要原因出在中国。美国商业反映在中国遇到的市场准入阻碍增多。因此,这一次美国商业界可能不会太积极地反对对人民币采取行动。

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