海通证券:下半年基金有望战胜指数(4)

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目前CPI涨幅较大，加息将是未来可以预见的政策之一，真实利率过低是当前推动通胀的根本原因之一。当前1年期定存税后利率为2.4%左右，而通涨在3％以上，实际利率仍为负，可以说上次央行加息并不彻底。在这种情况下，一些不投资可转债的纯债型基金缺乏投资价值，投资者还是应该精选一些投资转债的纯债券型基金或少量投资股票的偏债型基金。

基金业绩的延续性可能反转 2007年下半年将从单边上扬的市场过渡到震荡上行的市场，市场环境的改变、市场有效性的增强以及股指期货的推出，将使股票型基金业绩的延续性减弱。由于基金经理和基金公司业绩延续性相对较好，因此，在选择具体基金品种的时候，应该更关注基金经理和基金公司的历史业绩，特别是当市场出现反转的时候，基金业绩的延续性也可能反转，这时选择历史业绩优秀的基金并不是一个合适的策略。

当然，对于混合型基金和债券型基金来说，基金业绩的延续性相对较高，对于这类基金仍可以关注历史业绩。此外，在同等情况下，投资者应该优先选择规模较小的基金。股票混合型基金具体可以关注华夏大盘精选、鹏华50、兴业趋势、招商成长、中信红利、上投阿尔法、景顺鼎益、东方精选、嘉实服务、宝康配置、华宝动力等。债券型基金具体可以关注兴业转债、南方宝元、长盛债券和宝康债券。(来源:证券时报)

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