基金无力应对市场快速下跌

经济观察网记者申兴 “市场在跌的时候，其实散户和私募更主动，”2月27日，一家大型基金公司人士感叹，“基金有些无能为力，顶多不减，但加也不能拖上去。”

汇丰晋信基金投研部门指出，近期市场的持续下跌主要原因在于两点：一是连续的股指大幅攀升后，各大股指累计涨幅较大（从去年低点计算，截至到2009年2月16日的高点，沪市、深市和沪深300股指分别涨幅达到了44%，58%和54%）。在后续没有进一步利好政策的推动下，而且估值水平又不低（沪深300的PB已经接近2.5倍），短期获利回吐压力较大。其二是由于近期外围市场，在欧美股市连创新低的带动下，纷纷走弱，同样也影响了A股投资者的做多信心。

银华基金人士认为，经过一波板块轮动为特征的上涨行情，市场积累的获利盘较多，短期内存在回调的压力。同时，十大产业振兴政策已全部出台，市场缺乏新的热点，快速上升也失去动力，这也是近期市场调整的一个原因。中期来看，基本面不大可能像去年四季度那样再次跳水，流动性和政策面也会对市场构成支撑，预期大盘仍有可能在震荡中逐步抬升。

就基金具体操作而言，汇丰晋信基金表示前期已经预见到估值高企的压力，操作上保持谨慎。目前主要进行结构性调整。继续看好创投概念、新能源和环保节能概念等的股票，长期依然看好医药、基建、电力设备和铁路相关的行业和板块。但也有基金人士认为现在是投资的好机会。兴业全球基金投资总监王晓明建议，处于经济低谷期的时候也正是勇敢、睿智的投资者的天赐良机。对于如何投资，再具体一点就是，应该把握以下两个方面：首先，应该寻找那些能够提供足够的防御性和安全边际的、有机增长能力强的公司，表现在财务指标上就是应该多配置那些毛利率比较稳定的公司；其次，潮起潮落总有周期，在低谷期也应该多下功夫，挖掘那些能成为下一次经济高涨期的领头羊，这些未来领头羊往往是那些把握了时代发展背景、迎合了产业调整和升级需求、科技技术进步要求的公司或行业，一旦经济恢复，并在逐渐好转时，则这些公司就会应运而生，或率先复苏。

经济观察网相关产品

(共有条评论)

更多评论