该谁做主？基金专职董事长现象调查(2)

董事长的“签字权”

本报统计发现，在设有专职董事长的26家公司中，不少公司有着具备强势券商背景的大股东。而且，这26家公司中内资公司和合资公司各占一半，但合资基金公司的矛盾暴露更明显。

合资基金公司常会遇到内外资股东管理文化上的冲突。在合作协议中，外资股东派总经理、内资股东派董事长是许多合资基金公司的做法。如有矛盾，董事长和总经理间则可能出现各自牵制一方的现象。

董事长通常由大股东任命，对基金公司的治理和发展有着重要影响。《证券投资基金管理公司治理准则》中第四十一条明确规定：基金公司董事长应当加强与股东及其他董事的沟通，注重公司的发展目标、长远规划，不得越权干预经营管理活动。

如果严格执行上述规定，董事长不应成为股东方权利的触角。但作为公司法人代表，董事长在法律上具有“签字权”，一些公司董事长参与日常经营管理活动就是由于这个“签字权”。

上海一家基金公司的专职董事长每日在公司上班，对日常经营管理工作多有参与，该公司欲在上海某繁华地段立一块户外广告牌，户外广告的字体董事长都会亲自过问、几经修改。一些基金公司除了基金经理的招聘须经董事长同意外，普通的投研人员、包括市场部员工的招聘也需董事长签字。

就在去年，在某业绩中下游的基金公司投研会上，还出现董事长向基金经理推荐股票的现象。而这在基金业发展的最初几年并非新鲜事，当时基金业发展时间尚短，一些董事长自视对投资更了解，常会对基金经理的投资直接“指导”。

国内许多证券公司具有国资背景，多数有专职董事长一职，在公司业务体系大、管理体系分级多的情况下，专职董事长负责协调管理层与股东关系可以提高管理效率。基金公司成立时，一些证券公司为大股东的公司会沿用设立专职董事长的习惯。

但公募基金公司的业务模式并不复杂：募集资金、管理资产几乎是唯一的主业。深圳一位总经理指出：从基金公司的企业规模看，如果小的公司只有几十人，且业务模式简单，是否需要双头管理值得商榷，关系臃肿反而会降低管理的效率。

内资基金公司中，无论董事长是否专职，强势股东欲安排人手参与公司管理的现象也很常见。例如，位于北京的三家规模不大的公司东方基金、华商基金、益民基金，大股东为券商或信托背景，且均为股东方强势，今年都出于股东原因更换过总经理。

深圳一位基金业人士认为，关键是要有统一的领导，否则公司容易出现管理的混乱，而管理层强势好还是董事会强势好，最终的经营绩效也许是最好的考核指标。

可以看到的一个事实是，国内规模和业绩均排名居前的五大基金公司华夏、博时、嘉实、易方达、南方基金，均为管理层长期稳定强势的公司。

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