华商盛世成长基金经理孙建波、庄涛、梁永强：严控仓位、精选个股

投资者的普遍担心是地产调控会不会伤及全局，尤其在全社会通胀预期空前强烈的情况下，对房地产行业的重压似乎一刻不能放松。

在我们看来，“退出”二字可以准确地刻划当前的宏观局面，包括积极地产政策的退出；积极货币政策的退出；积极财政政策的退出。到底这样的退出会让经济放缓到什么程度？到底在主动“调结构”后，新兴产业和民间投资能在多大程度上补充退出带来的总需求不足？这样的问题现在回答为时尚早，体现在指数上，仍将是低位震荡，重心下移。

展望下半年，“严控仓位、精选个股”仍将是唯一的制胜之道，我们将加强对上市公司的研究，争取在年底为投资者带来绝对回报。

东吴双动力基金经理王炯：重点配置稳定增长型行业和新兴产业

3季度，市场将等待政策落实、经济下行风险以及上市公司盈利预测下调风险释放完成寻底和筑底过程。4季度通胀压力减缓，经济下行风险显现，政府紧缩政策有望放松，市场在前期充分调整之后有望筑底回升。

本基金判断，在经济结构调整背景下，对于部分强周期行业而言，可能面临长期系统性盈利能力下降，意味着长周期繁荣的结束；而符合国家经济结构调整的行业未来发展空间可期，将会呈现持续成长趋势。本基金判断，城镇化、产业升级以及居民收入分配制度改革将是未来经济结构调整方向，与之相关的行业可能成为中国经济未来增长动力，从而产生投资机会。
资产配置上，在调结构背景下，重点配置稳定增长型行业和新兴产业，相对弱化周期型行业，但关注政策放松带来阶段性投资机会。