“裸卖空”绝迹华尔街(3)

2009-07-29

袁朝晖

截至2008年10月底，英格兰银行（Bank of England）称全球金融机构在持续的金融危机中已损失2.8万亿美元。2009年1月，纽约大学教授罗比尼预测美国因信贷危机而蒙受的损失将高达3.6万亿美元。10 IMF曾在2009年1月估计全球因金融危机导致的损失将达到2.7万亿美元，IMF最近已将该数字提升至4万亿美元。IMF估计其中三分之二的损失将来自银行体系。11民生方面，金融危机导致失业率上升（预计发达国家的失业率到2010年将达到10%），另外将增加2亿之多的贫穷人口。

美国总统奥巴马已任命前美联储主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）领导一个特别经济复兴顾问委员会。这项任命可能会对受监管银行的财务报告准则产生重大影响。沃尔克最近提出的其中一项质疑便是“受监管机构是否适宜全面地应用按市值计价的会计准则”。27 这一立场与证交会最近对FASB公允价值会计准则的肯定形成强烈对比。

此外，沃尔克于2009年6月11日出席了在中国人民大会堂举行的全球银行家会议。他在会上再次敦促对现时用以确定银行、保险公司和其他机构的资产值的公允价值规则进行检讨。他表示近期的强制使用按市值计价规则对资产进行估价的举措，只产生了更多的混乱和不确定因素。他表示，虽然会计准则在国际上需要取得更大的一致性，但政治家应避免过度参与其中。

“无论是欧洲、美国还是任何其他国家的政治团体，都不是能够做出在全球得以落实的审慎决定的适当人选”他补充说，“我们需要耐心等待”，因为IASB正对有关规则进行仔细审阅。

美国参议院银行委员会（Senate Banking Committee）主席Christopher Dodd最近表示，针对美国银行所面对的问题资产急剧减值，或许可以对按市值计价的会计准则作出修订，同时保留原有的会计准则。事实上，FASB最近就减值的评估和报告、非活跃市场和受压交易等所采取的举措，只是调整公允价值准则，并没有应ABA和其他金融机构于2008年末及2009年初提出的要求，全面修订或撤销按市值计价的会计准则。

有关高管薪酬的问题，证交会主席Mary Schapiro于6月10日就高管薪酬的披露问题在证交会的一份声明中发表意见。她指出，证交会正在“积极拟定一揽子新的委托披露规则，旨在为薪酬制定提供更多的视角和指引。”根据相关规则，上市公司须披露发行人及董事会是如何管理风险的，并就其薪酬制定准则对公司风险水平的影响，以及这些准则所引发的行为对公司长远发展的影响进行分析和评估。这些问题受到广泛关注，因为许多人认为，由于各公司薪酬激励计划所倡导的激励措施从长远上损害了股东价值，因此部分导致了当前经济危机的爆发。

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