此前，发改委一直是对股权投资机构实行自愿备案制，并不具有强制性，而对于股权投资机构而言，在发改委备案的主要动机是为达到社保基金投资的条件。按照相关规定，社保基金获准投资的股权投资机构仅限于在发改委备案的机构。因此，事实上大量的股权投资企业游离在监管之外。

一位知情人士介绍，暂行办法将在北京中关村、天津滨海、武汉东湖及长江三角洲四个地区试点。按照工商登记，只要是登记在试点地区的股权投资企业，资本规模高于5亿元人民币，而且没有按照创业企业备案的，都需要到国家发改委备案，地方发改委则协助备案。

事实上，目前许多股权投资基金都出现了承诺出资，但实际出资规模并不符合的状况，甚至有空头基金的出现。尤其是一些大型基金，为了比拼基金规模，时常会出现这种虚假出资。

为了防止基金开出 “空头支票”，发改委在该暂行办法中将明确，除了5亿元以上规模的起点之外，备案基金的实缴出资额也不得低于1亿，对于注册的基金受托管理公司的要求是资产不低于1000万元。

暂行办法对于管理人员也进行了规定：要求“有5名高级管理人员具备2年经验，且5年内没有经济纠纷，其中中国籍不低于三分之二”。

知情人士称，该暂行办法将仅仅是针对试点地区股权投资企业，而且只涉及备案，不涉及其他政府部门，其中也不涉及任何行政许可。

此外，基金备案时还必须有律师对基金的内部治理、制度建设等多个方面出具相关意见，发改委也将不定期对备案的基金进行检查。

发改委新思路

尽管暂行办法涉及的内容尚未完全明确，但一些PE机构已经表示，将对其保持密切的关注。

“从目前获得的信息来看，应该不会对我们基金目前的运作带来影响。”九鼎投资合伙人赵忠义称。

而北京另一家PE机构人士则认为，新规定仅是对注册备案进行了规定和限制，覆盖的也仅只有人民币PE基金，相对而言，对行业的直接影响较小。“但更让我们关注的是，发改委推动政策出台，其实代表了适度监管思路得到认可。”

事实上，发改委一直是国内股权投资行业监管的积极推动者。由于股权投资领域的监管涉及多个部委，部委间的统一协调和监管权限还没有特别明晰。

尤其是自去年开始，证监会方面开始主张监管权主导。而在对股权投资机构的监管思路上，部委间的说法也还没有统一。发改委一直主张适度监管，但证监会则认为应该严格监管。

“VC、PE属金融机构已无争议，因此也应当按照金融机构的监管理念和思路来进行监管，同时提出中央政府一级监督和地方政府二级监督相结合的思路。”证监会研究中心研究员王欧曾公开表示，证监会正在研究一套监管体制，来推动这一行业的发展。证监会在去年底也曾高规格对股权投资机构进行调研和沟通，有意加强监管的意图非常明显。