民企中恒加入上广电重组竞购战

2009-08-05

李梦竹

经济观察网实习记者李梦竹 有媒体报道称，近日武汉民企中恒集团，也成为了上广电液晶五代线公司--上海广电NEC液晶显示器有限公司的重组竞标者。

且中恒集团抛出的观点是接手后能够让广电NEC一年内实现盈利，中恒的砝码是拥有强大的产业整合能力和运营管理能力。

“我们对产业链的整合能力，能够确保广电NEC一年内就能实现盈利，其他竞购方能否做到我不知道，但是现在一个明显的事实是国内五代线都没有赚钱，而且下半年仍然会亏损。”参与本次收购的中恒集团一内部人士表示，五代线产能处于相对过剩，目前惟一能够救活广电NEC的做法是中恒集团的纵向整合。

这位人士还表示，接手广电NEC后，其产能全部会由中恒集团内部消化，“现在液晶显示器市场竞争太激烈，每个环节的成本都非常重要，民营企业的运营机制更能控制好公司成本。如果我们接手，广电NEC的运营成本每个月可能降低一半，我们可以提供资金用于广电NEC采购上游原材料，生产产品直接卖给中恒集团，这就大大降低了广电NEC的财务费用和其他成本。我可以说中恒集团接手后广电NEC每年可以盈利1亿美元。”

为了争取得到广电NEC，中恒集团承诺在上海注册设立一家新公司，用于受让广电NEC资产；重组后新公司择优雇佣至少80%的广电NEC员工。

除此之外，中恒集团还承诺在上海投建高世代线，对于中恒集团的设想，上海市政府表示出了极大兴趣。

不过，民企中恒集团的半路杀出，也并未对其它的竞购者的并购之路有太多的影响。有消息称，为了获得上海市政府的青睐，深天马（000050）、京东方（000725）、彩虹集团等竞购方近日都会有所表现来展示自己的实力。

深天马、京东方是面板企业，彩虹集团现在没有投建面板厂，但是其拥有面板上游玻璃工厂。

因此，如果京东方收购广电NEC则增加一条线，扩大了规模，有利于降低上游的采购成本；深天马则借机踏入了大尺寸面板制造；彩虹集团刚刚放弃了张家港六代线投建，捡到上广电五代线无疑也是一桩不错的买卖。并且深天马、京东方在行业大名鼎鼎，因此此番这两家企业也抱有志在必得的心态，毕竟只有20多亿元的价格给谁都是很划算的买卖。

且此前就有业内人士对已有的几家竞购者进行分析认为，深天马的优势在于在上海设有上海天马微电子公司，而且上海市国资委也是上海天马的股东，上海市国资委旗下企业合计持有上海天马49%股份。据媒体透露，当初上海方面计划把上广电NEC出售给深天马，但是后来又有多方都表达了收购意向，这让上海市政府有了筛选的余地。

而彩虹集团如果可以收购上广电5代线，首先，可以为已经建设或即将建设的上游企业增加消化能力。其次，弥补其在面板制造方面技术和资源的不足，并且多条生产线同时运作，可以实现规模效应。

另外的竞购者京东方的优势在于，目前在北京拥有一条五代线，在安徽合肥正在建设六代线，明年在北京投建的八代线会开工建设。如果可以收购广电NEC，那么京东方就可扩大自己的规模，通过整合可以降低上游的原材料采购成本。

此外，据消息人士透露，上述4家企业可能的竞购报价除彩虹集团不详外，其余分别为，武汉中恒25亿元、京东方25亿元、深天马24亿元。

资料背景：

广电NEC注册成立于2003年11月，拥有中国内地第一条五代液晶TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）生产线，是目前内地主要液晶面板生产线商之一。

广电NEC由上海广电(集团)有限公司下属上海广电光电子有限公司持股75%、日本NEC、大和证券日方其他股东共占25%股份。但是2008年因全球金融危机，广电NEC经营状况恶化，全年亏损高达18亿元。

2009年7月15日，广电NEC向多家企业发出《征询函》，邀企业参与竞购广电NEC，底价为20亿元。

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