天津地王解困

经济观察报记者周亚玲 在房地产企业融资倍感艰难的情形下，偶尔泛起的亮光总是引人注目。

一家曾经为李嘉诚旗下和记黄埔地产提供装修服务的企业，成为10月“寻金”道路上的赢家。

昆明星耀集团原本是云南的一家地产公司，因其去年底在天津拍下的一块总地价60多亿的土地被冠以“天津地王”而名声鹊起。而今，因为一只国内最大的房地产投资信托基金，这家公司再次得到媒体的关注。目前，这家公司已利用信托基金平台为当年的地王、今日的星耀五洲项目融得36亿的资金。这样大规模的融资，已超过10月唯一一家在港股挂牌的内地房地产公司人和商业逆市IPO的总融资规模。

据统计，8月份全国各个信托公司共发行集合信托产品46个，规模也不过为72.68亿，多数的楼盘融资规模不超过十亿。

天津星耀项目的融资成功，无疑让在深秋中瑟瑟发抖的地产商们看到了希望。为什么在贷款非常艰难的时下，星耀能够成功融资呢？

超过同期IPO的“巨无霸”信托

10月22日，在香港成功上市的内资地产企业人和商业，融资33.9亿港元，人和商业最早预期融资额为156亿元，在香港上市之难由此可见。

被称为“天津地王”的星耀地产，借力中信信托最终融资36亿元，超过了人和商业的融资额。

据了解，此次由中信信托发行的“中信盛景星耀地产基金集合信托计划”由三部分组成，其中超优先级规模为11.5亿元，主要针对机构及高端自然人对外公开发售，超优先规模部分的年收益率为14%（其中包括2%的认购费）。优先级规模则为24亿，由中信集团及中信信托认购，此外还有32.9亿元次级规模由昆明星耀集团认购。

接受本报记者采访时，中信信托相关负责人介绍，产业方向有星耀集团作为强大的支撑，以星耀负责人颜语为核心的专业团队负责项目推进、市场营销、主体管理等方面，这是该项目的核心力量。同时，中信地产在项目推进上对其进行建议和辅助。此外，中信会在公司治理结构、制度建设等方面对星耀五洲进一步规范，以保障项目更好运行。

……更多精彩内容详见明日出版的第392期《经济观察报》

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