一季度是政策调整期 加息可能性加大

[新闻提示]：今年1月份前两周人民币新增贷款已突破1.1万亿元。其中，四大行仍然占据半壁江山，新增信贷达到5000亿元以上，主要投向公司信贷和项目贷款。而在股份制银行的新增信贷中，主要是票据融资。具体来看，1月份前两周，工行新增贷款约1600亿元，中行约1700亿元，农行约1000亿元，建行约600亿元。而中信银行和光大银行新增贷款分别约为800亿元和1000亿元。据透露，个别银行甚至已经完成了全年信贷投放目标的50%。[查看全文]   

[经观视点]：短期内流动性仍较充裕，银行短期内信贷冲动依然较大。央行应该会抓紧春节前的时间加大公开市场操作力度，一季度应该是政策力度相对较大的时期，加息的可能性再度加大。这一时期加大政策力度对企业资金影响较小，因为一是企业定期存款增速快于活期存款，企业资金来源增速高于投资增速，企业现在资金很充裕，现在收紧不会对其产生负面影响。

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