进入2013年，中国经济仍将面临着一些挑战，最主要的应该是外需，全球特别是欧美市场对中国产品和中国出口的需求，仍将疲弱，中国外需出口的形势不容乐观。具体来讲，首先来自美国经济，即便是暂时解决了财政悬崖问题，但是经济仍然会持续减速；此外，欧洲经济仍然处于一个衰退的区间，负增长。尽管比去年幅度会减少，但是仍然是负增长，最后其他主要新兴国家需求仍然会放缓。因此鉴于上述因素考虑，2013年中国的出口仍然将在个位数的增速区间，不会超过10%。不过，中国经济也出现了一些好的迹象，就是经济出现见底，然后温和回升的趋势更加明确。本轮经济见底回升，主要是由于基建投资，前期逆周期调节政策的作用，以基建为主的投资出现明显的加速。与此同时，房地产市场去库存的过程已经出现了阶段性的改善，也出现了企稳回升的迹象，这是目前中国经济企稳回升主要的因素。2013年政策方面如何支持，如何确保基建投资能有一定的增速，同时维持房地产市场的基本稳定，这个是政策层面面临的主要任务。为了取得这个目标，在政策方面，货币政策要继续保持目前偏宽松的政策力度，也就是保持社会融资总量适度合适的增长速度。这主要通过降存准率和逆回购数量型工具，我们认为可能不需要通过价格的手段去调节。

另外在财政政策方面，我们认为去年财政政策执行的力度不够，在保持经济稳定增长方面应该更加积极，更有作为，我们期待在结构性减税方面，增加民生领域的公共投资方面，财政政策会有更大的力度。这些政策如果做得比较好的话，今年尽管有挑战，但是还是有很大的可能使得经济继续回升的趋势得以延续，因此，全年中国还是有很大的机会，使经济保持在8.6%的增速。相对于去年全年GDP平均7.8%是一个相对温和的恢复。我们认为政策上有空间，正是因为本轮经济复苏是一个非常温和的复苏，意味着通胀出现快速反弹的风险远远比2009年、2010年低得多，所以说通胀可控，从这种意义上来说，为政策保持宽松留下了空间，因此，我们不认为在2013年有加息的风险。