2014年暑假训练营A组 齐方舟

就在几天之前，人人聚财的“定投宝”二期上线，增加了随时赎回的功能，给予了投资者更大的自由度。投资者可以卖出自己的定投宝，系统自动找到其他投资者接盘。其中，“定投宝”产品的预计年化收益率达到了11%~13%。相对现在“余额宝”“活期通”等产品仅有4%~6%预计年化收益率，“定投宝”的优势相当明显。而且“定投宝”在资金的门槛上也很低，1000元人民币以上就可以购买。而人人聚财的其他产品资金门槛更低。可是，人人聚财真的可以打败“余额宝”们么？

人人聚财实际上是一家P2P公司，其业务主要是互联网信贷。这家公司的业务主要面向小微企业以及个人资金周转的业务。在我国，银行贷款对于小微企业的支持远远不够，小微企业有很大一部分要通过民间借贷来进行资金周转；可是，民间借贷利率过高，不受国家保护等问题也在制约着很大一部分企业。互联网信贷正好界于银行与民间借贷中间，小微企业既可以拿到周转资金，又可以不用付出太高的利率。看起来应该是一个双赢的局面。

可是，这种信贷关系真的足够稳定么？

小微企业相较于其他企业，本来就不够稳定，一笔资金周转不上，有可能就会造成公司的破产。银行尚且有一个不良贷款率，不良贷款率过高，银行也支撑不下去。虽然现在人人聚财中产品的不良信贷率无从查证，但对于小微企业来说，不应该会低于银行的不良信贷率。

进入人人聚财官网，随便打开一个理财项目，其中的“人人聚财网借款记录”，大部分都是1笔。也就是说，这个理财项目是借款人第一次在网站上进行借款。再加上过于简单化和雷同化昵称，让人感觉不像是小微企业在借款，而是一个有预谋的组织在圈钱。

而且人人聚财为了保证用户的收益，大部分的产品都通过投资公司担保本金和收益，也就是说，贷款还不上，投资公司向借方支付所有的本息。加上上文说过的不良信贷率以及“回头客”极少的问题，投资公司和人人聚财的资金链能否持续下去，存在很大隐患。

而相对来讲，“余额宝”们背后，通常都有足够强大的资金支持。“余额宝”身后是阿里巴巴，“活期通”身后则是华夏基金。即便他们运行不下去了，也不太可能出现跑路的问题，毕竟这几家公司是行业领军人物。而P2P网站的跑路，真的是历历在目啊。4月曾在百度做过“信誉V”认证的旺旺贷跑路，最后还是百度收拾了烂摊子。

我相信，最终P2P网贷和“余额宝”们还是会相辅相成，前者代表高风险高收益，后者代表高于银行存款的收益，不比活期存款差的流动性。毕竟，指望着P2P网贷的风险跟“余额宝”们一样，是不太可能的，一年将近15%的收益。风险还几乎为0，这不是普通的投资人，这是巴菲特。