2014年暑期夏令营A组 王倩

月末效应来袭

    根据银率网最新数据，上周（7月21到7月27日）共有710款银行理财产品发售，平均预期收益率为5.17 %,平均投资期限为138天。有32款人民币非结构性理财产品预期收益率超6%（包含），占产品总量的4.5%。其中22款产品来自城市商业银行，7款产品来自股份制银行，3款产品来自国有商业银行。华夏银行更有收益率高达6.6%的超值理财产品面市。银行理财迎来月末效应。

    本周（到记者调查的7月30日止），月末效应愈演愈烈。发行的银行理财产品中的预期收益率再现集体上浮现象。其中，招商银行7月28日推出 “焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300指数期末双向连续型带触碰条款）非保本理财计划104482”，预期最高收益率直冲10.60%，起购金额50,000元，投资期限165天。平安银行7月25日推出的财富结构类(100%保本挂钩股票)资产管理类2014年194期人民币理财产品（TLG140194），保本浮动，起购金额10,0000元，投资期限95天，预期最高收益率也号称9.00%。农业银行、广发银行、华夏银行等银行也纷纷推出收益率超6.90%的理财产品。

投资者应接不暇

    7月21日、22日，上海银行间市场各期限的资金拆借利率几乎全线上涨，而后持续走高。记者注意到，上海银行间拆放利率一年期已到5%。从以往经验来看，这应该是临近月末时点，银行在货币市场调剂资金余缺的正常现象。基于银行间市场利率定价的稳健收益型理财产品，收益率也水涨船高。

    面对收益率全线上涨的各路理财产品，投资者们应接不暇。之前一直将钱放在余额宝的李先生看中交行的一款理财产品“薪金理财一个月”，起售金额50,000元，投资期限35天。“收益率5.3%，我一次性把余额宝的钱都转过来了。”李先生告诉记者。

    诸如李先生行为的人不在少数，还有一部分人因为钱在之前的封闭式理财产品中不能赎回，惋惜自己不能搭这趟“月末快车”大赚一笔。交通银行北京某支行的理财经理林先生称：“月末这几天理财产品交易量翻倍。有大妈埋怨我之前没跟她通气，没告诉她月末收益率要上升。”

收益到底多多少

    我们来分析一下。以李先生这款交行的理财产品“薪金理财一个月”为例。

    收益率4.12%，其实是低于余额宝的年化收益率的（7月30日余额宝七日年化收益率为4.1780%）。另外，其一，并未将止息日可能遇到节假日的情况考虑进去；其二，实际收益率最终未必能达到5.3%。

    通常来说，发行期限越长的理财产品获得的预期收益率越高。银行理财产品存在典型的“借短投长”、“期限转化”特点，在月末、季末、年末银行理财产品成为银行“冲存款”的有力工具，银行通过发行高收益的短期理财产品“变相揽储”。

    对于投资者而言，在短期理财产品的收益计算中，时间成为隐形的利益偷窃者。所以李先生只是空欢喜了一场，收益没增加反减少。

投资需谨慎

    面对月末、季末、年末高收益理财产品的发行高峰期。短期高收益率的理财产品未必能能实际获得更高的收益。理财者们购买理财产品需谨慎。不要被表面的高收益率蒙蔽，计算清楚到底收益如何。

    此外，受互联网金融的冲击，银行理财产品越来越趋向短期化。相关人士表示，理财产品的天平正在向客户方向的倾斜，短期银行理财产品更简单易行。相比于以前的理财产品来看，7天、14天、30天的短期理财产品越来越多。“期限越短，客户就越愿意把钱存进来，相对于动辄一两年的理财产品来说，短期的理财产品更受中小投资者的喜爱。”工商银行的客户经理向记者表示。

    对于月末的收益率上涨，以上工行理财经理称：“这是银行理财的正常月末现象，手里有闲钱的，或者之前产品到期的市民可以抓住机会选择相关产品进行投资。但是，不能盲目为了诱人的高收益率繁更换理财产品，特别是短期的理财产品。”