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经济观察网 记者 陈伊凡 8月25日，国内半导体领先供应商兆易创新（603986.SH）2018年中报显示，报告期内营业收入11.07亿元，比去年同期增长17.88%，归属上市公司股东净利润2.35亿元，比去年同期增长30.99%。截至发稿，兆易创新股价为每股112.10元。

财报显示，营业收入的变动主要源于开发新产品和应用领域导致收入增长，销售费用同比增加29.51%，原因在于公司开拓海外市场，管理费用变动同比增长42.68%，主要是由于研发费用增幅大所致。由于美元和人民币汇率波动较大，导致公司财务费用同比下降了147.5%。

加大研发投入，研发支出较去年同期增长97.08%

2018年上半年，兆易创新继续加大研发投入，研发支出较去年同期增长97.08%。截止本报告期末，公司已申请739项专利，获得320项专利。上述专利涵盖 NOR Flash、NAND Flash、MCU 等芯片关键技术领域。

产品上，Flash持续开发新产品和技术升级。NOR Flash扩展高容量产品，实现512Mb大容量产品量产，并丰富了宽电压、低功耗等产品线型号。工艺方面基于目前65nm技术平台，加大推进先进工艺节点55nm NOR Flash技术产品研发，在性能和成本方面进一步提高竞争力；NAND Flash 38nm产品已稳定量产，38nm工艺平台继续进行产品开发，扩充产品线。24nm NAND Flash也在推进研发工作，未来将具备更好的产品成本优势、提供更高产品容量范围，进一步扩展产品组合。

MCU 产品扩展产品组合，针对高性能、低成本和物联网应用分别开发新产品。高性能 M4 系列产品实现量产，在指纹识别、无线充电等新型热门领域取得广泛应用。更低功耗和成本的 M3 系列产品推出，继续保持 M3 产品市场的领先优势，面对物联网发展需求，规划并开展无线 MCU 产品的研发。目前产品主要采用 110nm、55nm 工艺平台，已经启动 40nm 工艺制程平台产 品开发，并按计划开展新工艺流程研发和评估工作。

大基金加持 推动集成电路行业发展

2015年颁布的《中国制造2025》中也明确，计划2020年中国大陆集成电路产业内需市场自主生产制造率将达 40%，2025年将更进一步提高至 70%，基于信息安全考虑和巨大的进口替代空间，集成电路产业将是未来10年国家政策重点支持的领域。

2017年，国家集成电路产业大基金通过协议转让的方式以14.5亿元收购了兆易创新11%的股权，成为兆易创新的第二大股东。

报告称，我国政府目前已通过一系列法律法规及产业政策，大力推动集成电路行业的发展。自2000年以来，陆续颁布了一系列政策及法律法规，拟从提供税收优惠、保护知识产权、提供技术支持、引导风险资金的流入等角度，支持该行业企业的发展。不过，财报同时指出，如若政策有所变动，则会对公司的营收产生一定的风险。

面临产业链供应商风险

财报显示，尽管公司采用无晶圆厂(Fabless)运营模式，在生产制造、封装及测试等环节采用专业的第三方企业代工方式。虽然无晶圆厂运营模式降低了企业的生产成本，使集成电路设计企业能以轻资产的模式实现大额的销售收入，但同时也带来了在产品代工环节中，由供应商的供货所产生的不确定性。

例如从原材料晶圆来说，不同类型的集成电路芯片产品所能选择的合适晶圆代工厂范围有限，导致晶圆代工厂的产能较为集中。在行业生产旺季来临时，晶圆代工厂和封装测试厂的产能能否保障采购需求，存在不确定的风险。同时，随着行业中晶圆代工厂和封装测试厂在不同产品中产能的切换，以及产线的升级，可能带来采购单价的变动。若代工服务的采购单价上升，会对毛利率造成下滑的影响。此外，突发的自然灾害等破坏性事件，以及原材料及生产设备的进口依赖性等，也会影响晶圆代工生产和封装测试厂的正常供货。