经济观察网 记者 郑淯心 10月16日开盘，贵州茅台的股价并未延续昨日上涨情况，从早上开盘一直低迷，截止记者发稿，跌3%报价1174.51元/股，但中信证券研报仍然给出了1400元/股的报价。

10月15日晚间，贵州茅台发布2019年三季报显示，2019年前三季度公司实现营收609.5亿元，同比增长16.64%；实现归母净利润304.55亿元，同比增长23.13%。当日，茅台股价在盘中创下1215.68元的历史新高，收盘上涨2.63%报1211元，总市值达15213亿元，位居A股市值排行榜第三位。

财报显示，茅台第三季度实现营收214亿元，同比增长13.81%；实现归母净利润105亿元，同比增长17.11%。

此外，公司账上拥有流动现金1127.29亿元，同比下降3.21%；公司前三季度共产生应收账款65.65亿元，同比减少18.66%；产生应付账款8.54亿元，同比减少19.94%。

渠道方面，按销售渠道看，茅台直销渠道实现营收31.03亿元，较去年同期缩水近20%；批发渠道收入为577.67亿元，同比增长19.5%。9个月以来贵州茅台国内经销商净减少586家，其中新增30家、减少616家，公司国内经销商期末数量为2401家。6月，华润万家、康成投资（大润发）与物美成为贵州茅台酒首批全国商超、卖场的经销商，共计获得400吨飞天茅台配额。9月，天猫超市与苏宁易购中标茅台综合类电商渠道投放。

招商证券的研报指出，近期茅台政策频出，允许经销商提前执行四季度配额，同时与电商直营合作落地，不仅有利于平抑批价，而且利好三季度业绩的稳定增长。

从股东变化情况来看，继二季度减持1468.81万股贵州茅台股票之后，香港中央结算有限公司（沪深股通）在三季度再度减持了552.44万股，持股比例由二季度末的8.45%下降至三季度末的8.01%；工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金在第三季度减持了58.75万股；曾在2019年半年报中位列第六大股东的易方达资产管理（香港）有限公司-客户资金（交易所），在三季报的前十大股东之列中消失，综合二季度末情况来看，其在今年三季度至少减持了360万股贵州茅台。