经济观察网 记者 洪小棠 北京时间10月31日凌晨，美联储再次宣布降息25个基点，下调联邦基金利率区间至1.50%-1.75%，符合市场预期，此为年内第三次降息。

同时，鲍威尔和美联储发出信号，将暂停降息，但在通胀走高之前不会考虑再次加息，以满足股市投资者的需求。

今日议息会议前，美国公布的三季度GDP数据环比增长1.9%，已跌至2%以下；同比增长率也降至2.0%，显著低于前值2.3%。在全球经济走弱、贸易摩擦仍在对话的情况下，四季度经济数据仍存在一定的忧虑，12月中旬的议息会议对于2019全年的经济预测将非常重要。

多位市场人士认为，目前鲍威尔或希望效仿95年和98年的短周期降息，在三次降息后结束降息周期，随后一年之内重新升息。但鲍威尔讲话中不排除在经济数据出现严重下行时再度降息的可能性。

再次降息可能性

此次美联储公布利率决议后，美国三大股指全线转涨，在鲍威尔讲话过程中美股进一步上扬，黄金上演V型反转，美元指数冲高跳水，具体来看，道指上涨115.27点，报27186.69点，涨幅为0.43%；标普500指数上涨9.88点，报3046.77点，涨幅为0.33%；纳指上涨27.12点，报8303.97点，涨幅为0.33%。

国内市场方面，截至午市收盘，上证综指下跌0.09%，深证成指上涨0.02%，创业板指上涨0.09%。

对于此次降息，各机构纷纷表示符合预期，平安基金认为，美联储年内再次降息概率不大，中长期仍存降息可能。2019年美联储已经历3次降息，美联储对7、9月两次降息原因的解释为预防式降息，而历史上预防式降息一般不会连续超过3次。此外，美国住宅投资受益于利率下行保持增长；就业、消费增长动力减弱，但增速下行较慢，因此预计年内继续降息概率不大，美联储可能继续观察前期降息的效果。长期来看，全球经济走弱，美国经济增速仍有较大下行压力，未来仍有继续降息的可能。

“全球流动性进一步宽松。随着美联储扩表和降息的持续推进，全球的流动性进一步宽松，继印度、新西兰、澳大利亚、俄罗斯、韩国等进入降息周期后，欧洲央行也宣布下调利率，并将再次启动QE，全球进入货币宽松模式。”平安基金进一步表示。

南方基金表示，美联储不出意外地降息，降息节奏较为集中。但鲍威尔讲话中不排除在经济数据出现严重下行时再度降息的可能性。在全球经济走弱、中美贸易战仍在僵持的情况下，四季度经济数据仍存在一定的忧虑，12月中旬的议息会议上对于2019全年的经济预测将非常重要。

万家基金认为，由于当前美国经济数据尚可，美股历史新高，中美贸易缓和，美国经济短期下行风险变小，因此如果没有重大负面因素，美联储预计暂停降息，类似于1998年，当时美股继续上涨两年。联邦期货显示的12月降息预期目前为20%左右，明显低于前几次议息会议之后的市场预期。

债市预期分化

美联储的此次降息在部分机构看来外部环境或将利好国内债市。

平安基金表示，美国经济持续走弱，贸易摩擦虽有缓和，但第一阶段协议尚未签订，或有波折反复，国内出口依然承压。美联储降息之后美债收益下行，中美利差走高，中国利率债对外资机构的吸引力上升。整体来看，外部环境仍然利好国内债市。国内债市主要受国内宏观经济影响，短期内债市仍存扰动因素，中长期债市环境仍然友好。

不过亦有相反的声音认为，美联储降息不会对国内货币政策造成影响，债市将持续调整。

“由于国内通胀上升，美联储降息预计不会对国内货币政策造成影响，当前债市持续调整，释放了大部分通胀预期上行的风险，不过CPI上行伊始，高度尚未出现，因此债市短期难以立刻转入牛市情绪，短期预计进入高位震荡时期，底部通常是圆的，预计维持震荡概率较大。”万家基金表示。

此外，对于国内股市而言，有机构指出，美联储降息后，流动性进一步宽松，将在一定程度上提振市场情绪，对以股市为代表的风险资产形成利好，权益市场未来表现可期。目前A股的估值较为合理，有较强的配置价值。

南方基金表示，美国引领全球进入宽货币周期，但扩大宽松的举措已经有终止的意向。在全球政治经济大事集中出现的时间段中，可寻求权益市场的阶段性机会，但投资仍应以谨慎为宜，留意不确定性带来的下行风险。