经济观察网 星网锐捷发布最新季度报告，显示公司营收保持增长但净利润承压，同时现金流状况出现波动。

业绩经营情况
公司一季度实现营业收入39.04亿元，同比增长12.02%，延续了增长态势。然而，归母净利润为3722.75万元，同比下降11.62%，出现“增收不增利”现象；扣非净利润仅为904.25万元，同比大幅下降69.36%，反映主营业务盈利能力面临压力。

财务状况
一季度毛利率为31.92%，同比下降1.57个百分点，环比下降3.26个百分点。期间费用中，研发费用同比增长7.81%，体现公司持续投入技术研发；但财务费用因汇兑损失同比大幅增长1056.24%，对利润造成拖累。经营活动产生的现金流量净额为-20.06亿元，同比恶化90.80%，主要因存货战略备货增加。期末存货余额达53.49亿元，同比增长32.99%，公司称是为应对原材料供应及销售需求进行的备货。

子公司发展
2026年3月，公司公告挂牌转让德明通讯65%股权，交易完成后该子公司将不再纳入合并报表范围，可能对未来业务结构产生影响。

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