铜的多项选择(2)

07:34

2010-02-22

蔡志杰

麦格理在一份预测报告中，明确给出了铜需求预测，其认为并不期望价格会下跌太多，因为看到强有力的证据显示，中国铜的主要终端用户需求市场繁荣，不包括中国的需求仍然在进入2010年上半年后有改善的空间。

“投资者的关键疑问在于：在原材料需求充分改善的情况下来提振商品价格反弹将需要多久时间？”胡凯西称。

全球需求仍显旺盛

根据北京中期的调查，全球铜需求主要集中产业为建筑业、电力、家电等行业。

在经历了近3年的泡沫房市后，尽管美国房价仍在节节走低，但另一个指标——房屋销售量则似乎有走好的迹象。房地产开发投资的大幅增长也是拉动国内固定资产投资增速回升的一个主要原因，房地产投资已成为经济增长的主要动力。

在我国，铜的消费行业主要为机械设备、电力电子等，其中电力设备制造行业中的电缆电线、电机、输变电设备、发电设备以及二次设备占铜消费总量的 40%以上。2009年以来电力行业固定资产投资规模持续攀升，投资额同比增长 21.10%。

从 2009年数据来看，电力行业固定资产投资实际完成额增速整体高于2007年和 2008年水平，显示我国电力建设步入快速发展期。铜需求在国内电网扩张期将对铜价形成较强需求支撑。

而上海电线电缆行业协会秘书长袁根法表示，经济危机对铜需求产生一定打压，但即使是2008年的数据，在电线电缆行业仍有同比增长。“目前4万亿刺激经济计划仍在实施，基础建设仍将是大头，可以预见2010年电力行业投资将继续增长。”

业内专家预计 2009-2010年电力行业投资完成额将达到 10800亿元和 13000亿元以上，对上游相关电力设备的需求保持较高水平。

与此同时，2010年，在 “家电下乡”、“家电以旧换新”、“节能惠民工程”等产业政策的有利支持下，我国农村市场快速启动，城镇市场产品升级换代的步伐不断加快；同时房地产市场继续转好，出口复苏预期不断增强的环境之下，我国家电行业仍有较大的成长空间。

“未来增长空间非常可观，随着国内促进内需政策的不断落实，家电行业长期稳定增长仍将对铜消费起到推动。”吴铮铮表示。

事实上，业内大多分析师仍对铜后市走势担忧。其中最为普遍的观点在于 “铜需求的乐观预期并不能实质性撑起铜价”。

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