经济观察网 记者 洪小棠 近期市场在急速上涨之后，今日（7月24日）出现了情绪性大幅回落，几乎全线下跌。

截至今日收盘，上证指数失守3200点，报3196.77点，下跌3.86%，深证成指12935.70点，跌5.31%，创业板指报收2627.84点，跌6.14%，北向资金全天净卖出额163.57亿元。行业板块方面，消费、医药、非银金融、电子、计算机等领跌，低估值板块相对抗跌，农业、采掘、军工等板块跌幅较小。

多因素拖累大盘

对于今日市场下跌原因，大成基金认为四大因素导致市场回调，第一，中美摩擦升级。作为美方周中要求中方关闭驻休斯顿总领事馆事件的“必要回应”，中国外交部24日上午决定撤销美驻成都总领事馆。市场对此解读为中美摩擦的进一步升级，短线恐慌情绪蔓延。大成基金认为，中美摩擦升级目前本质上暂未造成实质性损害。由于临近美国大选，特朗普支持率降至历史低点，为转移媒体注意力，后续“嘴炮式”摩擦或仍将持续。

第二，投资者担心新一轮疫情进一步打击全球经济。美国上周新申领失业救济人数近4个月来首次上升，市场担心新一轮疫情打击就业市场及经济，昨日美股市场大跌，对A股有所拖累。

第三，宏观流动性边际收紧。6月下旬以来，央行OMO维持偏紧存量调控姿态，考虑到今日净回笼2000亿资金，本周共净回笼超6000亿。

最后，微观流动性也存在持续压力。近日多家上市公司大股东有解禁需求，或对流通盘造成一定短期压力，且可能仍将持续。

上投摩根亦分析认为：外部博弈短期加剧，拖累市场风险偏好。

“其次是首批科创板公司集中减持，一定程度上影响市场情绪。在科创板公司上市一周年之际，相关公司迎来减持潮。”上投摩根进一步表示。

不过万家基金认为，今日市场回调给予了市场资金一次新的机会。“从技术方面来看，我们更倾向于认为今日的调整是7月16日调整的重演。上次市场调整后，在没有足够交易量配合的情况下，迅速回到3300点上方，这给此前未能及时获利了结的资金一次新的机会。”万家基金表示。

浦银安盛基金FOF业务部投资经理姚卫巍认为，前期A股市场连续上涨，积累较高涨幅，市场短期获利回吐的压力较高，叠加中美摩擦升温和海外疫情影响，全球风险资产价格出现调整，A股短期内出现的调整也符合市场预期。

而对于后市，多家基金公司表示，短期承压，长期仍有上升趋势。

大成基金认为，短期来看，市场或仍存在调整压力。海外风险事件有可能进一步发酵，叠加流动性环境短期较弱，加上前期A股涨势较大，都是短期承压的原因。但中长期来看，降低实体融资成本是既定大方向，必然需要一定宽裕度的总量流动性支持，流动性仍将保持适度宽松，资本市场改革红利仍在，市场整体估值并未过高，支撑中期风险偏好。

平安基金表示，短期内市场在快速上涨后，阶段性调整在所难免。但疫情趋稳+基本面好转+流动性宽松+改革红利的释放决定了A股中长期内有望维持上行趋势。

“长期看，险资等长期机构资金入市比例仍有提升空间，中国整体的证券化比例低，国民对于投资需求存在较大空间，权益市场长期处于上升趋势，参考美国等发达国家的股市走势，均是在经济放缓后迎来权益市场的大发展。”平安基金认为。

姚卫巍表示，三月份以来上涨指数从最低的2646点上涨至3458点，最大涨幅超过30%，随着流动性宽松预期的修正，短期估值承压。后续关注经济增长恢复的斜率，增长的回暖能否弥补流动性的边际减弱，将是影响股票市场走势的关键。

科技、消费仍是主线

从行业配置的角度来看，多家基金公司认为科技、消费、成长仍为投资主线。

上投摩根认为，行业配置上，三季度景气较为确定的仍然是内需，而基建、科技以及部分消费品中报确定性高，上投摩根认为，中报和三季报确定性高的行业大概率在三季度跑赢市场。同时，业绩回升期，成长行业相对低估值行业业绩弹性更大。因此，上投摩根将持续关注基建+科技，适当配置消费和低估值。整体仍建议聚焦于对“六稳”政策敏感度高、业绩确定性强的品种。同时重点关注行业景气度受益于经济修复迎来反转的内需主线投资机会；中长期依然看好行业趋势上行的成长板块。

大成基金表示，后续市场在震荡后中长期应仍有上行趋势，但行业或有轮动，应侧重传统顺周期行业和可选消费，重视龙头在行业出清期的份额提升机会。

姚卫巍表示，短期A股承压，不改中长期结构性机会。不过前期市场涨幅较快较多的消费、医药板块个股迎来调整，一定程度上释放了积累的调整压力。股票内部消费、成长仍是主线，重点关注新能源汽车、光伏。此外，代表中国经济未来核心发展方向的消费、医药、科技等行业的优质个股仍然是我们长期布局的投资标的。