计算机：精选行业龙头公司投资（4）

　　2006年，中国PCs市场持续健康增长，生产微型计算机9336万部(其中笔记本电脑5912万部)，同比增长15.5%；今年1-5月份，生产微型计算机4875万部，同比增长28.4%。但是由于价格快速下降，销售额的增长远低于产量增长。由于中国经济环境持续向好，信息化建设不断深入，产品技术的更新都将给PCs市场带来动力，预计中小企业，家用市场，农村市场将是未来几年PCs增长的主要来源。我们预计未来5年国内PCs市场的增长率将保持在10%以上，保持平稳发展。

　　1.硬件行业的机遇

　　产品结构升级

　　从06年起，双核CPU产品成为主流，而07年可能面世的四核处理器将带领PC进入多核时代。显示器应用上，液晶显示器成为主流，大尺寸的显示设备带来了产品结构的优化升级。

　　笔记本计算机拉动需求

　　笔记本价格的降低带动需求的增长，在校园市场、低应用人群中，笔记本对台式机的替代作用明显。预计2007 年笔记本将是PC市场增长的主要拉力，出货量会比今2006 年成长33%。

　　消费类市场是主要推动力

　　由于PC机价格下降，家庭用户的需求得到释放。针对PC机逐渐成为家庭娱乐中心的趋势，时尚的外形成为差异化销售手段。

　　4-6 级市场的机会

　　数据显示，中国的1 级市场(主要是北京、上海、广州三地)虽然将占据2006 年中国PC 市场销量的25%，但是其增长率只有15%；而中国4-6 级市场的份额将占据中国市场的43%，增长率则都在23%以上。

　　Vista操作系统

　　仅管根据Gartner的研究报告，微软Windows Vista操作系统的发布对于2007年全球PC出货量影响甚微，但是vista还是可以作为重要营销手段。一方面可以有利于销售符合Vista要求的高端PC，另一方面可以通过用户对Vista的了解推动后期销售。

　　2.行业存在的危机

　　产品利润持续下降

　　虽然随着技术的成熟，产业链各环节的成本都在不断降低，以及用户需求在不断增加，但在同质化、价格战的竞争中，PC价格持续下滑，利润稀薄，市场继续深陷价格战的泥潭，各种口号、呼吁都显得是在“赔本赚吆喝”。

　　行业竞争导致整合

　　行业整合是未来两年的大趋势，受大品牌的打压和自身发展瓶颈的限制，中小品牌的生存空间会越来越小，大品牌和地方强势品牌将最有望成为洗牌后的幸存者。

　　四、互联网经济发展空间无限

　　中国互联网迎来前所未有的新局面。首先,中国网民已经达到1.37 亿, 这为互联网的用户增长奠定基础。其次, 搜索引擎的发展改写了传统门户确立的商业规则, 智能化搜索、社会化搜索、垂直搜索等成为新的亮点。再次, 博客、播客、维客的发展, 动摇了传统门户的霸主地位, 影响了其信息的生产方式, 使门户不得不从新审视互联网的竞争环境, 从新进行布局。最后, 群组、社区等领域, 使用户全面体验虚拟的信息生活、社会生活和物质生活的互动, 三大门户的全面参与为其发展提供了重要动力。

　　根据中国互联网络信息中心(CNNIC)发布《第19次中国互联网络发展状况统计报告》，截至2006年底，我国网民人数达到了1.37亿，占中国人口总数的10.5%，10%的网民普及率将是互联网发展的高速拐点，突破10%之后，中国互联网将迎来更快速的增长期。

　　从产业规模来看，2006年互联网整体市场规模达到835亿元，较2005年增长了3.1%；从收入结构看，互联网应用服务市场规模达到370亿元，占总体市场的44%，表明中国互联网市场正由基础建设向内容服务转变。

　　2007 年, 互联网迎来了崭新的阶段, 众多领域将从概念阶段走向应用阶段, 并获得实质发展。

　　企业2.0 应用将成为互联网发展新的亮点

　　企业2.0( Enterpris e 2.0) 是基于Web 2.0 技术的网络软件( 如博客、Wiki) 在企业和组织中的使用, 用来支持内部协作、知识管理等等。2007 年Web2.0 服务将广泛融入企业应用, 由此对企业IT 架构、流程再造等带来新的冲击, 企业2.0 应用将成为互联网发展的新的亮点。

　　移动互联网的快速发展可能促使传统互联网发生巨大变迁

　　移动互联网让用户可以随时随地接入网络, 尤其是在即将到来的3G 时代, 更快的网速、更加丰富的服务为用户提供了多样的选择。传统互联网上的资讯、游戏、电子商务等等服务都可以顺利地延拓到移动互联网上, 并且因此可能发生巨大的变迁。2006年手机上网人数达到1700万人，对于拥有将近4.6 亿移动用户的中国来说，巨大的市场空间蕴藏着难以想象的商机。

　　社会化搜索将成为主流应用

　　社会化搜索在传统的搜索中加入用户参与环节, 通过大量用户的判断和匹配使内容更加精确。社会搜索环节包含了web2.0 主要的应用, 如Wiki 、网摘、RSS、博客等等。百度通过知道、百科、空间、搜藏等产品正在构建社会化搜索的框架, Yahoo 则把社会化搜索确定为战略方向之一。同时, 大量的Web2.0 网站的蓬勃发展也为社会化搜索的实现提供了良好的基础, 因此有理由相信社会化搜索将成为一种主流应用。

　　互联网安全—“熊猫烧香”后的经济

　　随着互联网经济的发展，计算机病毒也呈现出更多、更快、危害更大的发展趋势，黑客和病毒制造者利用计算机病毒和网络仿冒等手段，进行网上盗窃和欺诈的活动日益增多，并逐步形成有组织的经济犯罪。2006年末，“熊猫烧香”病毒大规模爆发，感染用户超过百万，受害企业数以千计。根据金山软件发布的报告，2006年金山毒霸共截获新增病毒样本240,156种，其中木马病毒新增数占总病毒新增数的73%。

　　隐藏在“熊猫烧香”等病毒背后的是网络安全产品巨大的市场。根据1月30日互联网协会公布的统计结果，在互联网10大细分领域中，网络安全市场的规模最大，在2006年市场规模达到58.5亿元，增幅达到34.17%。俄罗斯杀毒软件公司卡巴斯基成为最大的受益者，市场份额超越金山，仅次于瑞星。

　　网络游戏—文化、艺术和高技术的结合体

　　在发达国家，网络游戏对经济的贡献率急剧上升，日本和韩国的电子游戏产业带动的相关产业的产值已经超过了以汽车制造为代表的传统制造业，我国的网络游戏产业目前也显现出了巨大的经济拉动效应。根据中国游戏工作委员会和IDC的调查，2006 年中国网络游戏市场规模为65.4 亿元, 比2005 年增长73.5%, 而在五年前, 中国网络游戏的市场规模仅为3.1 亿元。目前中国超过3000 万人的网络游戏玩家已经接近网民数量的一半。2006 年中国网络游戏产业为电信行业带来直接收入210.5 亿元, 为IT 行业带来的直接收入达83.3 亿元, 为出版和媒体行业带来的直接收入为39.4 亿元。预计2011 年中国网络游戏玩家将达4478 万，中国网络游戏出版市场销售收入将达到244.3 亿元, 2006 年到2010 年的年复合增长率将达到30.2%。中国网络游戏市场已经成为国际公认的最具发展潜力的市场。

　　五、下半年计算机行业投资策略