经济观察网 记者 李意安 从来没有一个行业像P2P这样，在监管的罅隙中，以创新之名成长为庞然巨物，转眼之间又在舆论的声浪中，被贴上欺诈标签遭受集体讨伐。一夕之间，冰火两重天。

5月16日，新京报头版被一张巨幅的图片所占领，一眼看去，几个醒目大字“真的，我们不跑路！”没有悬念地，这张图片刷爆了当日的朋友圈。这当然是一个精心策划的广告。而买下整个版面向全世界宣誓不跑路的，是点融网创始人，郭宇航。

这一役，郭宇航已经准备了许久。

当他决定孤注一掷背水一战的时候，内心竟然有了一点悲哀的感觉。

过去的几个月里，点融网也不时地收到来自用户的电话，问题只有一个：“你们不会跑路吧？”

在一个毁誉参半的行业，这样的担心看起来十分正常。泛亚、e租宝、中晋、快鹿事件，几乎所有出事了的P2P，都是在一夜之间轰然坍塌，哪怕规模百亿都会在瞬间灰飞烟灭。然而，这样的问题又十分可笑，“一家透明合规的P2P是信息中介，不设资金池，不碰钱，何来跑路之忧？”郭宇航反问。

在郭宇航看来，真正的P2P是用技术创新来优化传统借贷行业的，行业发展行至此处，已到了剜肉医疮的时候。

洗牌

洗牌过程残酷，这一点毋庸置疑。

而值得澄清的是，无论是百亿规模的e租宝、中晋，抑或是一些名不经传的跑路P2P，严格意义上来讲，都只能算作“伪P2P”，且其运用的手法几乎完全相同：利用人性的无知盲从和贪婪侥幸，高息诱骗。而在此过程中，因为P2P无明确定义和监管，这些线下理财公司或者骗子公司便披上了一层P2P的外衣，寻求“创新”名义的庇护，仿佛在P2P名义的保护伞下，就可以在法外之地肆意游走。

“曾经我个人是不理解牌照监管的，我认为牌照会扼杀行业创新的动力。2011年第三方支付发放牌照以后，行业创新就几乎停止了，但是现在行业鱼龙混杂，P2P的标签甚至成为一些骗子公司游走法外之地的护身符，因此两害相权取其轻，我认为行业未来有牌照监管的趋势和必要。”郭宇航告诉经济观察网。

而事实上，撇除这些伪P2P的侵扰，行业真正的分化也早已开始。不仅风控模式、拓客模式、资产标的选择上呈现了分流，值得注意的是，风险现象也开始呈现分化状态。

那些消失的“P2P”，除了跑路党以外，有主动清盘退出的，有因为行业声誉问题和其他公司倒闭的连锁反应造成提前赎回而导致资金链断裂的，有因合作伙伴的坑爹而造成平台兑付风险的；有直接被经侦一锅端的；有因为过度创新而造成流动性风险的。

但硬币的另一面，市场的理性回归却值得欣慰。

“监管会越来越严，监管的落地和投资者教育都需要时间。虽然没有人知道这个时间会有多长，但度过这个阶段后，行业整体会变得更好，一定会有几个非常成熟的平台出来。”一位投资机构的人士告诉记者，“对于投资机构而言，以前大家投P2P平台，只看上升空间，谁的潜力高就投谁，现在要看风险，谁能不亏钱、谁能活下来就投谁。现在P2P平台比较多，良莠不齐的现象很严重，一般人也很难去识别谁好谁不好。对于正在观望的投资者来说，需要做商业模式的布局，因此市场需求还是会有，但眼下能投的平台已经越来越少了，经过这一轮洗牌之后，会变得更少。一些新的小的平台，或者没有很明显竞争优势的平台，会因为找不到资产，找不到便宜的资金，慢慢没有业务，只能关掉。今后具备竞争力的平台应该会是品牌影响力较强的平台，这和平台的股东背景也有比较大的关系，因为现在行业历史比较短，没有更好更成熟的标准让大家可以去辨别谁是安全的。”

而该人士亦坦言，眼下进入这个P2P领域的战略投资人较此前已经少了许多：“之前不少A股上市公司会利用互联网金融这个题材去炒作，但现在这个行业炒作的成分少了，大家都在观望。没人炒的话估值大家会看基本面多一些，接盘侠会少一点，但对这个行业的健康发展是好的，不会鼓励一些人因为短期投机而进入这个行业。”

点融生存术

事实上，点融网在行业中已算得上十分幸运。

除去之前几轮的北极光创投、老虎环球基金等，去年又完成了2.07亿美元的巨额C轮融资，渣打直投、渤海租赁等传统金融机构成为点融网股东。因为几轮战略投资者的引入，充裕的现金流已足以支撑他们度过眼下的互金寒冬。

“投资人的资金很早就已经全部到位。”郭宇航坦言，“我们进一步加大了技术上的投入，招聘更多更优秀的技术工程师，夯实风控基础的同时，我们也在着力打造点融在行业中的品牌影响力。我们不仅仅希望大家知道我们，更希望大家了解我们，清楚我们是通过一种什么样的方式在服务我们的用户，为什么可以持续经营，如何确保项目端真实有效，风险可控。我们希望大家看到点融的决心和努力。”

早在C轮融资公布之初，就有相关新闻报道，渣打直投在投资前，对点融网的尽职调查历时9个月，花了几百万美金，把点融网里里外外、上上下下都研究得非常透。“每个点融网的投资人，背后都有世界级风控专家做背书，而作为专业金融机构，他们选择投资一家企业，除了分析专业能力，行业操守也是重要的研判标准。”郭宇航称。

“任何一种创新在初期都会遭遇这样的不理解，但趋势不会因此停下脚步，无论是今天的P2P，还是比特币、区块链、智能投顾，创新与风控，总是充满矛盾又难以平衡。”郭宇航坦言，面对投资者的质疑，点融拥有足够的耐心，等待大浪淘沙，让时间去证明自己。

点融网的官微在5月16日也同步发布了正名宣言，第一条的评论留言来自一个投资人的力挺，这条评论已经获得了350多个赞。

“行业整体走向低谷，独善其身并不足取。但我们并不愿简单地与P2P切割，不愿看着这样一个好的模式被污名化，我们坚信当初的选择没有错。”郭宇航信心满满，“现在是一个比较黑暗的时候，但是熬过这段时间，行业的体系规范确立起来，这个行业一定会焕发出强大的生命力。所幸的是，通过这次努力，我们也看到了市场正能量。”

郭宇航认为，刈除行业乱象不仅仅是监管责任，也是每一个合规经营的市场主体的期望。“基于技术发展而得以践行的公平、透明、易用的金融服务不仅是点融也是整个行业存在的意义，我们坚信，P2P模式前景广阔，也是中国金融的结构性缺陷所留下的巨大市场机会。”