经济观察网 记者 姜鑫 2月10日，证监会发布了《避险策略基金指导意见》。为了避免投资者对保本基金产品的误解，证监会将保本基金更名为避险策略基金，并取消了其连带责任机制。

2015 年以来，随着股票市场异常波动，市场投资者避险 情绪上升，保本基金成为市场销售热点，规模快速膨胀。2015 年以来，保本基金新发行数量 106 只，新发行规模约 2647 亿元。目前，保本基金存续规模超过 3200 亿元，存续数量 151 只。虽然保本基金有着一定的市场需求，也有利于锻炼 公司的综合投资管理能力，但保本基金作为具备“保本”特 性的特定产品，容易形成市场投资者“刚兑”意识，与基金 行业强调投资者享受收益、承担风险的理念并不一致。

证监会新闻发言人表示，目前，保本基金存在一定风险：保障机制存问题，已发行的均采用连带责任担保的保证机制，一旦保本基金到期不能实现保本，管理人应偿付最终的投资损失；保本基金投资策略可能失效，保本基金存在将低等级信用债纳入文件资产投资范围、剩余期限错配等问题，导致基金净值波动加剧；保本基金快速膨胀可能带来风险，保本基金规模增大，部分基金管理人大量集中发行，若出现到期亏损无法赔付，会损害投资者利益。

基于此，证监会与去年8月发布了《关于保本基金的指导意见》公开征求意见稿，对保本基金规模、基金管理人的相关审慎监管要求、相关风险控制指标等进行了修订。此外，为做好新旧规则衔接，证监会明确对保本基金依照“新老划断”原则进行过渡安排，存续基金仍按合同约定运作，到期后不得增持不符合规定的资产。存续基金到期后应调整保障机制。