经济观察网 记者 李娟 12月1日，红杉中国与本真格基金中国基金宣布称，双方将合资3000万美元成立新的真格基金。红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏、真格基金创始人徐小平表示，今后真格基金将专注于天使期的创业项目，计划在两年内投资约150家家早期创业型企业。

在此次3000万美元融资中，红杉中国和徐小平各出资1500美元，而基金在形式也将人民币和美元各占去一半。双方透露，将在以后合适时机还会继续融资。

沈南鹏称，尽管在过去几年中红杉成功投资了130多家企业，但是“种子期的投资却很少涉及”。

他总结了早期投资和PE投资的诸多区别：如企业商业模式尚不成熟，投资者要有积极大态度帮助企业完善商业模式；投资者对团队需要敏锐的洞察力和判断力；单体项目的投资额不大（10-30万美元），但是项目企业涉及行业较为庞杂、总数偏多。

他认为，徐小平作为合作伙伴的优势就在于，新东方系的资源的人脉优势以及徐本人对于人才的判断力。他透露，在合作中，红杉中国会以真格基金董事会核心成员的身份，参与真格的投资决策，并给予创业者更规模化的指导，如财务、人力资源、战略等方面。

真格基金的总经理方爱之称，真格基金日后会结合资源加强对创业者的“孵化”：“我们会组织留学生到合适的企业来实习，诱发鼓励创业；通过举行大型论坛和商业计划大赛来选拔优秀的创业学生；和红杉之前投资的成熟企业进行资源对接，让创业型企业在资源、人力、战略合作上能够有效借力。”

真格基金是由新东方创始人之一徐小平创立的一支天使投资基金。由于徐小平此前在新东方从业经历和教育背景，真格自成立以来就瞄准了留学生创业，曾多次在海外名校举办活动鼓励学生回国创业。

“未来会侧重但并不限于留学生创业。”徐小平打趣称，自己投资较早也相对成功的企业就有很多草根创业，比如世纪佳缘。截止2011年11月，真格基金已经投资了包括世纪佳缘、兰亭集势、聚美优品、红黄蓝、朗酷等大约80家公司。

他称，自己之前作为天使投资人的投资较为缺乏理性和分析，而红杉恰好可以给他提供“体系化的帮助”。

ChinaVenture投中集团近日在一份分析报告就指出，天使投资与VC投资正在相互渗透，不同投资阶段之间的界限将更加模糊。随着天使投资人、创投机构以及战略投资者的更多介入，早期投资市场格局将更趋多元。

该报告认为，这将为创业者提供了更多的融资选择，有利改善创业环境。但对于投资者而言，投资格局的变迁，会对其原有的投资策略造成冲击，加大了投资风险。